"고정 수익+"상반기 성적 PK:편 채 혼합기 수익 은 편 주 혼합기 의 1/3 에 불과 합 니 다.

'고수+'상반기 성적 이 나 왔 고 올해 기구의 주목 을 받 은'고수+'펀드 는 권익 시장의 높 은 변동 환경 에서 안정 적 이 고 낮 게 철수 하 는 장점 이 두 드 러 졌 을 까?

21 세기 경제 보도 기자 윈 드 에 따 르 면 상반기'고수+'펀드 는 1874 마리 로 평균 수익 이 2%를 넘 었 다.이 가운데 편 채 혼합 형 펀드 의 평균 수익 이 2.43%로 가장 높 았 고,1 급 채 펀드 의 평균 수익 은 2.32%,2 급 채 기지 의 평균 수익 은 2.11%였 다.

한편,'고수+펀드'의 전형 적 인 펀드 매니저,예 를 들 어 장 칭 화,오강 홍,손 노 민 등 은 모두 중장 기 안정 과 좋 은 실적 을 내 놓 았 다.

요동 치 는 시장의 실적 이 안정되다.

지난 2 년 에 비해'고수+'펀드 의 전체적인 성적 은 이상 적 이지 않다.

Wind 데이터 의 통계 에서'고수+'펀드 는 편 채 혼합 형 펀드,2 급 채무 펀드,1 급 채무 펀드 세 가 지 를 포함한다.

편 채 혼합 형 펀드 의 경우 올해 상반기 편 채 혼합 형 펀드 1 천 11 마리 로'고수+'펀드 카 테 고리 중 가장 많은 유형 으로 상반기 평균 2.43%의 수익 을 냈 다.

이에 비해 2020 년 한 해 동안 편 채 혼합 형 펀드 의 수익 은 15.19%에 달 했다.2019 년 연간 편채 혼합 형 펀드 수익 도 12.38%에 달 했다.

단순 계산 으로 는 2021 년 상반기 펀드 평균 수익 이 6~8%에 달 해 야 2019·2020 년 평균 수익 률 을 따라 잡 을 수 있 는데,올해 상반기 실제 평균 수익 은 2.43%로 직전 2 년 간 수익 과 격차 가 큰 편 이다.

다만 2018 년 편채 혼합 형 펀드 평균 수익-1.74%보 다 는 올해 상반기 고수+펀드 실적 이 2%를 넘 어도 나 쁘 지 않다.

최근 몇 년 동안 편 채 혼합 형 펀드 의 실적 이 높 고 낮 음 이 다른 주요 원인 은 권익 시장의 표현 에 있다.2019 년,2020 년 은 A 주 강세 장 으로 권익 시장 이 좋 은 모습 을 보 였 다.2018 년 A 주 는 하락 장 세 였 고 A 주 에 투자 한 펀드 는 전반적 으로 부진 했다.

편 채 혼합 형 펀드 는 보통 70%이상 의 자금 은 채권 시장 에 투자 하고 30%이하 의 자금 은 권익 시장 에 투자 하 며'고정 수익+'의 일부분 으로 한다.주식시장 시세 가 좋 을 때'고수+'의'+'의 일부 수익 이 되 지만 주식시장 시세 가 좋 지 않 을 때'고수-'로 변 하기 도 한다.

올해 상반기 가 요동 치 는 시 세 였 고,A 주의 롤러 코스 터 시세 도 편 채 혼합 형 펀드 를 뛰 어 내 렸 다.

설 전(2021-1∼2021-2-10)한 달 여 만 에 편채 혼합 형 펀드 의 평균 수익 은 2.86%에 달 했다.

설 이후(2021∼2∼18∼2021∼3∼15)설 한 달 간 편채 혼합 형 펀드 는 급락 해 평균 2.81%씩 철수 해 설 전 수익 을 거의 모두 지 웠 다.

이 시기 에'고수+'는'고수-'로 바 뀌 었 다.

반등 기(2021-3-16∼2021-6-30)의 두 달 반 동안 편채 혼합 형 펀드 의 평균 수익 은 2.62%올 랐 고,일부 펀드 는 설 이후 한 달 간 하락 한 부분 을 되 찾 았 다.

최종 편 채 혼합 형 펀드 의 상반기 평균 수익 은 2.43%로 마감 됐다.

70%가 주식 에 투자 한 편 주 혼합 형 펀드 의 상반기 평균 수익 7.62%에 비해 편 채 혼합 형 펀드 수익 은 약 3 분 의 1 수준 이다.

특히 철수 별로 보면 설 이후(2021∼2∼18∼2021∼3∼15)시장 이 급락 할 때 편주 혼합 형 펀드 의 평균 낙 폭 은 14.45%였 으 나 편채 혼합 형 펀드 의 평균 낙 폭 은 2.81%에 그 쳤 다.권익 시장의 높 은 변동 환경 에서'고정 수입+'제품 으로서 의 안정 적 이 고 낮은 철수 의 장점 이 뚜렷 하 다.

실제로 3 월 중순 에는 절대적 인 수익 을 추구 하 는'고정 수익+'펀드 가 많아 수익 이 0 에 가 까 울 때 보유 주식 을 자발적으로 대폭 줄 였 는데 이런 조작 은 철수 수준 을 효과적으로 통제 했다.물론 반등 할 때'고수+'펀드 의 활약 도 편 주 혼합 형 펀드 와 비교 할 수 없다.그러나 전체적으로 상반기'고수+'펀드 는 A 주의 급등 과 폭락 의 수익 곡선 을 부 드 럽 게 그 렸 다.

상반기 에 또 다른'고수+'펀드 류 의 대표 제품 인 2 급 채기 의 수량 은 702 마리 이 고 평균 수익 은 2.1.1%이다.이에 비해 2020 년 한 해 동안 2 급 채기 의 평균 수익 은 9.62%이다.올해 상반기 의 연간 화 수익 도 작년 에 비해 많이 떨 어 졌 다.

올해 상반기'고수+'펀드 중 1 급 채기 물 량 은 160 마리,상반기 평균 2.32%,2020 년 연간 평균 4.95%로 2 년 간 연간 수익 이 거의 비슷 했다.

전체적으로 보면 흔 들 리 는 시장 에서'고정 수익+'제품 은 권익 제품 에 비해 안정 적 이 고 투자 자 들 에 게 인기 가 많 기 때문에 2021 년 은 펀드 회사 가'고정 수익+'새 펀드 발행 을 추진 하 는 큰 해 가 되 었 다.

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고수+펀드 의 실적 분화 도 큰 편 이다.

기 자 는 Wind 의'고정 수익+'펀드 데이터 에 따 르 면 주식 시가 가 펀드 자산 의 순가치 에서 40%이상 을 차지 하 는 펀드 를 제외 하고 TOP 10 위 는 중국 상업 신용 강화 A16.14%,중국 상업 신용 강화 C15.92%,중국 상업 풍 리 강화 개설 A15.61%,중국 상업 풍 리 강화 개설 C15.39%,절 상 풍 리 강화 14.01%,광 발 환 채 A12.84%,광 발 환 채 가능 E12.70%이다.광 발 환 채 가능 C12.62%,앞바다 개원 환 채 가능 12.16%,신 만 릉 신 환 채 가능 11.98%다.

반면 상반기 실적 이 가장 나 쁜'고수+'펀드 는 13 개 수익 률 이-5%이하 다.이 가운데 보 영 융 원 환 채 가능 C 수익 률 은-13.30%다.

즉 상반기 고정 수익+펀드 수익 의 수미 차 이 는 30%에 가깝다.

상반기 실적 상위 10 개 펀드 는 모두 2 급 채기(비고:혼합 채권 형 2 급 펀드)로 기본적으로 지분 시가 가 펀드 전체 시가 에서 차지 하 는 비율 이 20%이내 인 반면,편 채 혼합 형 펀드 지분 비율 은 대부분 20%-40%로 요동 치 는 시장 에서 편 채 혼합 형 펀드 는 상반기'고수+'펀드 상위 10 위 권 에 들 지 못 했다.

그렇다면 그동안 우수한'고수+'펀드 의 선두 주자 들 의 올해 상반기 실적 은 어 떨 까?다음은 시장 에서 공모'고수+펀드'관리 규모 가 가장 큰 3 개 펀드 회사 인 이방 달,환부,남방 펀드 를 살 펴 보 자.

이방 달 펀드 의'고수+'리더 인 장 청 화 를 예 로 들 면 그 는'고수+'라 고 할 수 있 는 형 으로 고수+펀드 최고의 거물 급 인물 이다.

그 가 관리 하 는 12 개의 고수+펀드(A/C 분류 계산,이하 동일)는 1 분기 말 규모 가 1400 억 위안 에 가 깝 고 올해 상반기 수익 은 4.08%-8.97%사이 로 모두 시장 에서'고수+펀드'전반 평균 2.30%의 수익 을 초과 했다.

설 이후(2021∼2∼18∼2021∼3∼15)A 주 와 홍콩 주가 급락 했 을 때 는 1.47%-6.07%대 하락 했 지만,같은 기간 권익 류 스타 펀드 는 대부분 20%이상,편 주 혼합 형 펀드 는 14.45%대 하락 했다.

전체적으로 보면 장 칭 화가 관리 하 는 펀드 는 상반기 에 좋 았 고 안정 적 이 었 다.

한편,장 칭 화 는 단기 적 이 든 장기 적 인 실적 이 든 모두 눈 에 띈 다.그의 대표 펀드 인 이 팡 다 는 안심 하고 보답 하 는 것 은 2 급 채무 기반 으로 2011 년 6 월 21 일 에 설립 되 었 고 10 년 이 되 었 다.이 팡 다 는 안심 하고 A 의 올해 상반기 수익 은 5.91%이 고 설립 이후 수익 은 274.01%이 며 연간 수익 은 13.99%이다.

한편,부 를 모 은 펀드 의'고수+'팀 의 대표 적 인 인물 인 오 강 홍 은 부 채 를 모 은 혼합 부 사장 이다.

관고 수+펀드 10 마리(A/C 분류 계 산·이하 동일)에 서 는 1 분기 말 300 억 원 규모 가 넘는다.올해 설립 된 새 펀드 4 개 를 제외 하면 올해 상반기 수익 은 3.60%-5.38%였 다.시장의'고수+펀드'평균 수익 보다 도 높다.

설 이후(2021-2-18~2021-3-15)A 주가 크게 떨 어 졌 을 때 오 강 홍 이 관리 하 는 펀드 수익 은-3.68%에서-7.92%이 고 환 채 가 가능 한 펀드 인 환 부 는 환 채 가 가능 하 며 나머지 는 모두-4%이내 에 있다.

한편,오강 홍 이 관리 하 는 대표 펀드 인 환 채 가능 펀드 는 2011 년 6 월 17 일 에 설립 되 었 고 10 년 만 에 환 채 가능 A 는 올해 상반기 에 5.38%의 수익 을 얻 었 으 며 설립 이후 수익 은 139.21%에 달 했 고 연간 수익 은 9.03%에 달 했다.

오강 홍 역시 중장 기적 으로 실적 이 좋 았 다.

남방 펀드 의'고수+'대표 인물 은 손 노 민 이 고 남방 펀드 연석 수석 투자 관,남방 펀드 이사 총지배인 이다.그 는 국내 최초 로 본 펀드 남방의 안전 부가 가치 혼합 펀드 매니저 였 다.

손 노 민 은 현재 12 개의 펀드(A/C 분류 계산,이하 동일)를 관리 하고 있 으 며 그의 관리 고정 수익+펀드 의 1 분기 규 모 는 190 억 위안 이다.올해 새로 생 긴 펀드 7 개 를 제외 한 나머지 5 개 펀드 는 올해 상반기 수익 구간 이 2.42%-4.20%사이 로'고수+펀드'상반기 평균 수익 보다 높 았 다.

특히 설 이후(2021∼2∼18∼2021∼3∼15)A 주가 크게 떨 어 졌 을 때 손 노 민 이 관리 하 는 펀드 리 턴 폭 은 1.82%-2.50%사이 로 매우 작 았 다.

1 분기 말 까지 손 노 민 관리 기금 의 규 모 는 34 억 위안 이다.가장 오래 관 리 된 펀드 는 남방 안 태 A 로 2016 년 9 월 22 일 설립 돼 5 년 가까이 설립 됐 으 며 설립 이후 45.66%,연간 8.13%의 수익 을 올 렸 다.