アンドマ2季報前にアナリストに格下げされた

　　Under Armour Inc. (NYSE:UAA)アンドマ来週の第2四半期業績発表前にアナリストから格下げされたが、投資家は同グループの第1四半期の売上高の伸び率が1桁台に下落し、上場以来初めての赤字業績を記録した後、すでに対応に追われており、Under ArmourInc.（NYSE：UAA）の株価は目立った変動はなかった。

Deutsche Bank AGドイツ銀行アナリストのPaul Trussell氏は、Under Armour Inc.（NYSE：UAA）の格付けは「保有」から「売り」に引き下げられ、目標価格は17ドルに維持され、火曜日の終値20.11ドルから15.5%下落した。FactSetによるのデータによると、この株には7つの「買い」格付けがあるが、「売り」格付けより1つだけ多い。

2017年以降Under Armour Inc.（NYSE：UAA）すでに累計30.8%下落しており、下落幅の大部分は今年1月に第4四半期の財報を発表した後の市場のマイナス反応によるもので、スタンダード500指数は今年累計10%の上昇幅を記録した。

Paul Trussell氏は、割引が横行する厳しい販売環境と業界全体の調整がUnder Armour Inc.アンデルマの短期的な発展への自信が不足している理由は、消費者の好みの持続的な転換と、革新における大手競争相手の倍加的な努力も、グループの長期的な見通しに対する彼らの見方に影響を与えている。また、成長を駆動するためには、消費者チャネル、国際ビジネス、せっけい研究開発などへの投資は利益を希釈し、EPSの成長余地が限られているため、グループの高評価に疑問が生じている。

月曜日、米国に1000店舗以上を展開するスポーツ用品小売業者Hibbett Sports Inc.（NASDAQ：HIBB）販売と利益の警告を発し、競争の激しいスポーツ市場に再び警鐘を鳴らす。同グループは第2四半期の同店売上高が10%の大幅な下落幅を記録すると予想しているが、市場予想の下落幅は2%にとどまった。業績の大幅な後退は業界全体の局面を反映しているが、注目すべきは、HibbettSports Inc.16.5%の売上高はUnder Armour Inc.Andmaから来ています。

Paul TrussellはUnder Armour Incを信じている。アンドマは回復しかないに服を着せると靴類の2桁の販売が伸びてこそ、株価が現在の水準を突破することができる。データによると、第1四半期の同社グループ最大の品目である衣料品は7.2%の成長を記録しただけで、過去数年にわたって目立っていた靴の伸び率は2.0%に急落した。Nike Inc.（NYSE：NKE）ナイキグループとAdidas AG（ADSGn.DE）アディダスグループはいずれも科学技術革新と潮流設計を通じて成長を推進しており、Under ArmourInc.アンドマはこの2つの面で無力に見える。

さらに、消費者がスポーツ・レジャー・ライフスタイル製品に求めるのも、製品の機能を体現するのが得意なUnder Armour Inc.Andma，Paul Trussellにとって不利であるこの傾向はナイキやアディダスアディダスにとって有利であり、アンダーアーマーの成長空間も多くの新ブランドに圧迫されていることを指摘した。例えばUnderArmour Inc.アンドマの主要卸売パートナーであるDick’s Sporting Goods Inc.（NYSE：DKS）は、独自のスポーツウェアブランドSecondを重点的に展開しているSkin，歌手Carrie UnderwoodのアパレルブランドCaliaにも大量の棚スペースを与えている。

もう1つの主要顧客Finish Line Inc.（NASDAQ：FINL）も先月、Under Armour Andmaブランドの熱が引き続き下がっていることを反映しており、Nikeナイキとアディダスの2大ブランドは、スポーツ小売市場を支配し続けている。

L&F Capital Managementによると、2年前にUnder Armour Inc.Andmaが資本市場で人気のフライドチキンだったとき、FinishLine Inc.経営陣は業績アナリスト会議で9回にわたってグループに言及し、Under Armour AndmaブランドのStephen Curryを絶賛したスティーブン・クリーのバスケットボールシューズシリーズは超卓越したスピードで売れている。2年後の6月23日の業績アナリスト会議で、Under Armour Andmaは1回だけ言及された、Finish Line Inc.経営陣によると、昨シーズンにバスケットボールシューズの販売を推進したのは主にJordanブランドとナイキ傘下のスター、Kyrie IrvingとPaul Georgeだったナイキブランドのレトロなランニングモデルやアディダスのスーパースター、Tubular Shadow、EQTなど、スニーカー全体が売れているなどのモデルがあります。Foot Locker Inc.（NYSE：FL）の役員も、ここ数シーズン、Under Armour Inc.アンドマが下り坂を歩いていることを示してきた。

1996年に設立されたUnder Armour Inc.Andmaは、近年の高度成長を経て2016年度に48億ドルの収入を達成したが、昨年から徐々に成長が鈍化している。

世界アパレル靴帽子ネットワークによると、3月31日第1四半期までUnder Armour Inc.アンドマの純収入は6.6%増の11.173億ドルにとどまり、グループの8割近くを占める北米本土の市場収入は1.1%の下落を記録し、営業利益は90%急落した。

業績の後退に直面して、グループの創始者で会長兼最高経営責任者のKevin Plankようやく日常管理の権限を低下させ、再燃するブランドの成長に集中したいと考えている。過去10年で会社を牽引してきたが、市場の噂ではケビン・プランクの制御欲が極めて強く、同社が過去3年間続けてきた役員の離職もそれを証明することができる。

7月10日から、Kevin PlankはUnder Armour Inc.Andmaグループの社長を務めなくなり、カナダ靴グループAldo Group Inc.前CEOのパトリック・フリスク氏が後任し、パトリック・フリスク氏は2015年にグループが撤退した最高経営責任者を兼任する。

グループは6月にPaul FippsとColin Browneをそれぞれ最高科学技術責任者と最高サプライチェーン責任者に任命し、先月、Kevin Eskridgeグループ共同創業者のキップ・フルクス氏に代わって最高製品責任者に就任した。新しい任命を経て、Kevin Plankに直接報告した役員の数は10人から6人に減少した。

Under Armour Inc.Andmaは8月1日、第2四半期の業績を発表する。

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