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世界市場で大恐慌が起き、大量の資本が中国に流出した。

2016/7/7 15:59:00 47

世界市場、資本流出、中国市場

人民元は政府の統制を受けている岸市場でより開放的なオフショア市場との為替レートの差が小さいことは、現在の人民元の下振れ圧力はまだ限られていることを示しています。人民元は米ドルに対して数年低位にありますが、去年と今年のように中国関連の資産の売却には触発されませんでした。

アメリカのダラスに本社を置くSegra Captial Management LLCは、最近の市場の比較的落ち着いたタイミングを把握し、オプション市場を通じて人民元の空白を増やしています。

同社の最高投資責任者であるロードマン(Adam Rodman)は、オプションの提示幅が低い場合、人民元の長期的なオプション契約を購入すると述べた。

中国中央銀行の中国外貨取引センター(China Foreign Exchange Trade Trade System)は水曜日、ある評論記事で、最近の人民元の弱さは主に中国資本の会社と銀行が海外株主に配当金を支払い、海外資産を買収するために発生した強い力に由来すると述べました。外国為替必要です。

人民元は対ドルでここ6年間の最低水準まで下落し、中国資本の流出に関する懸念が再燃し、同時に人民元を空にした取引も再び活発化している。

中国中央銀行は水曜日に引き続き人民元を米ドルの中間価格に引き下げた後、岸とオフショア市場で人民元の為替レートが低下しました。ニューヨーク為替市場は水曜日の終盤で、人民元は6.6925元で、2010年末以来の最低水準を報告しました。中国中央銀行は毎日人民元の中間価格を設定し、人民元の為替レートはこのレベルの上下2%の区間で取引することができます。

その前に多くの投資家が去年の夏から累積した人民元の空白を放棄しました。当時、中国政府は意外にも人民元の下落を促し、世界市場で恐慌を引き起こし、大量の資本が中国に流出しました。

でも、今年は人民元を空けるのは多くのファンドにとってつらいです。年初の下落後、中国中央銀行が市場介入を強めたこととキャピタルコントロール力を入れて人民元の為替レートを守って、人民元は1歩1歩しっかりしています。また、アメリカ連邦準備理事会(略してFRB)は利上げを遅らせる決定も人民元の圧力を緩和するのに役立ちます。

ウォールストリートジャーナルの分析によると、一部の投資家は再び人民元を空にし始めているという。

過去2ヶ月間、アメリカのデンバーに本社を置くヘッジファンドCrescat Capital LLCの最高経営責任者であるスミス(Kevin_Smith)は人民元の空白の頭寸を増加しました。スミスによると、中国の膨大な債務と中国中央銀行が金融分野に巨額の資金を注ぎ込む懸念のほか、イギリス公投がEUからの離脱を決め、人民元の圧力を強めたため、投資家はリスクの高い通貨を次々と売り、ドルを買いました。

彼は、ファンドは以前よりも、今は人民元を空けるいい機会だと確信しています。6月23日のイギリスのEU離脱以来、中国の対ドル相場は約2%下落しました。

Crescatは人民元を空にしてからもう二年間が経ちましたが、この資産管理規模は8,800万ドルの会社はいつも利益を得ていません。多くの他の人民元を空ける会社と同じように、Crescatは今年の初めに人民元が強い時も損失を被っています。

しかし、スミスは火曜日までにCrescatが空いた人民元はすでに7%近く利益を得ています。中国は2015年8月に人民元を6%以上下落させた時の利益を含みます。彼は人民元のショートポジションは同社の旗艦ファンドの最大規模の持ち場の一つであると述べた。

人民元を空にするコストを増やすために、中国の監督管理機関は水曜日に取引先のために外国為替の長期取引を行う外資銀行に対して、前の月の平均取引額の20%に相当する準備金を支払うよう要求します。長期契約とは、双方が将来のある特定の時点で、ある事前に約束した価格である資産を売買することを約束するものである。この一針の外資銀行に対する新しい規定は8月15日に発効します。去年の監督管理機関はすでに中国資本の銀行に対してこのような規定を実施しました。


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