14の機関は2月にPMIが6ヶ月ぶりの安値を記録すると予測しています。

中国の製造業購買担当者指数（PMI）の公式データは明日発表されます。

14金融機関の予測では、興業証券の予測値は最低50.9%で、興業銀行の公式PMIに対する予測値は他の金融機関より53.3%高く、1月の公式PMI値より0.4ポイント高い。

南京財経大学金融学院副院長、金融研究センター主任

しかし、興業銀行のベテラン専門家である魯政委員会は、「公式PMIは下振れがインフレに対する期待を下げたが、現在の国際通貨の流動性が依然として過剰で、不動産コントロールの下で家賃が上昇し、国際大口商品の価格が高水準に達したことなどがすでに存在している原因のほか、一部の国の政治情勢が不安定になっている新生インフレ要因を押し上げ、すでに高位で揺るがしている大口商品の価格をさらに押し上げ、コストを引き上げた」と指摘しています。

実際には中東の混乱による原油価格の拡散が始まっており、世界的な原油価格の基準となっているアメリカの西テキサスの軽質原油（WTI）は一時100ドル/バレルを突破しました。ロンドン国際先物取引所（ICE）の原油価格はさらに110ドル/バレルを突破しました。

気概村も、政策の実行は継続性と安定性を持つべきで、経済指数を除いて、現在の市場に存在する各種の要素を掌握して、政策の方向を総合的に考慮しますと表しています。

そして、インフレ圧力がまだ減っていないと考えています。政策の振り子は依然として「インフレ抑制」側に偏っているはずです。中央銀行は依然として預金準備率の引き上げと利上げ動作を継続することでインフレを抑制しています。

ニュース

HSBCグループはHSBC中国製造業購買マネージャー指数（HSBC PMI）のプレビューデータを発表しました。2月のHSBC PMIは51.5%で、1月のHSBC PMIの54.5%を下回って、HSBC PMIの7ヶ月ぶりの安値を記録しました。

プレビューデータによると、2月の製造業の新規注文、仕入れ数量と企業の生産拡大は減速し、新たな輸出注文書、在庫、就業は縮小した。同時に、投入価格、工場価格は加速的に上昇した。

HSBCの中国首席経済学者兼経済研究アジア太平洋地域連合席の座宏斌主管は、2月のHSBC PMIのプレビューデータによると、工業の伸びが著しく鈍化していることを示している。

春節休暇は影響要因の一つであるが、その一方で、前期に導入された緊縮政策が効果的になったことが明らかになった。

インフレ圧力が減少していない背景において、数量の緊縮は依然として継続すべきである。

HSBC PMIのプレビューデータは、毎月の総サンプル量の85%～90%をもとに、ある程度HSBC PMIの最終データを表し、毎月の経済運行の動向を反映して、最終データは3月1日に発表されます。

公式PMIとHSBC PMIの違いは、公式PMIのカバーサンプル量がより大きく、20以上の業界の800以上の企業をカバーしており、規模はHSBC PMIサンプル量の2倍であることです。

また、より多くの大中型企業をカバーし、製造業の全体的な傾向を反映しています。HSBC PMIのサンプルカバーの多くは民間企業で、中小企業の経営状況を反映しています。