Zhang Ting Bin: La Macrorégulation Chinoise Est Devenue Très Dure.

En moins d 'un mois, la politique monétaire chinoise s' est brutalement rétrécie.

Le 20 octobre, la Banque centrale a enregistré un taux d 'intérêt de 0,25%; le 10 novembre, le taux de la réserve de dépôt a été relevé de 0,5%; et le 19 novembre, le taux de la réserve de dépôt a été de nouveau relevé de 0,5%.

Jusqu'à présent, de grandes institutions financières de taux de réserves a atteint 18%, a atteint son niveau le plus élevé.

Dans un délai d'un mois à deux outils, trois fois le resserrement monétaire, Sharp, ce règlement technique puissant, très rare.

Sa pertinence fort, en particulier de neuf jours deux fois le taux de réserves, jamais vu avant, sa contre - attaque de la hausse des prix internationaux des produits de base, en particulier de produits agricoles (20,70 0,00 0,00 0,00 0,00%) était l'attitude de la flambée des prix.

Le 10 novembre, le taux de dépôt de réserve, l'indice de rebond coïncide avec $et des produits de base, en particulier des produits agricoles speed, elles - mêmes la pression de rappel.

De ce fait, les prix de la plupart des produits de base ont chuté de façon spectaculaire et, par la suite, le Groupe a a subi une baisse cumulée de 11,36%.

Après la chute rapide du Groupe a et des produits de base en vrac, le Groupe a et les prix des produits en vrac, en particulier des produits agricoles, ont enregistré des signes de rebond entre le 18 et le 19, suivi d 'une augmentation du taux de la réserve de dépôts qui a eu pour effet de remettre en cause la « boule de sonde » de la reprise des prix des produits agricoles et de consolider ainsi les résultats de ce cycle de lutte contre la hausse des cours internationaux des produits de base en vrac.

En résumé, le jugement fondamental de mon article de la semaine dernière, intitulé « la Chine peut - elle changer pour la deuxième fois les tendances des marchés financiers mondiaux? », est corroboré par le fait que le 19 décembre, le taux de réserve des dépôts a été à nouveau augmenté.

Ce document a écrit: "C'est une fois encore les taux d'intérêt et d'améliorer les taux de réserves contre les principaux objectifs, au premier rang de produits agricoles a augmenté de...

Ces derniers mois, la flambée des prix des produits agricoles est un défi international, la Chine; la seconde position est de la bulle immobilière.

Ce document souligne également que le cycle de règlement d'un nouveau fond est "17 cinquième session plénière sur" cinq "de planification détermine la tonalité: la restructuration économique, pour la régulation d'énergie plus suffisante, car le taux d'intérêt et d'améliorer les taux de réserves peut accélérer la survie, la promotion de la structure de réglage".

Il semble maintenant que le moment de ce changement radical de macrorégulation sera probablement celui de la présente séance plénière.

Depuis plus de 10 ans, la Chine propose un « ajustement structurel » ou un « changement de mode de croissance économique », mais elle ne s' est jamais vraiment engagée à le faire.

L 'auteur croit que cette fois, c' est le plus probable.

Parce que la société de développement de mécanismes forcée a été formé.

Les prix des produits minéraux boom a une force sur des déchets de production de ressources dans le prix des produits agricoles, les prix de l'immobilier et l'inflation ont soulevé le coût de la main - d'œuvre rigide, ont fait de la compétitivité de l'industrie dépend du bon marché du travail forcé sur la fin de la crise financière mondiale; et le droit de la dette a sortant dépendant de l'économie acculé.

Ne sera pas la demande extérieure à la demande intérieure, d'améliorer l'efficacité de l'utilisation de l'énergie et des ressources, et de réduire le coût de la main - d'œuvre pas la vie de base, les coûts de production de l'économie chinoise est soumis à une force, le coût de la vie, la société publique de la force sera difficile à maintenir.

La régulation de ces derniers mois ont montré une forte peut - être, l'autorité de décision économique n'a pas laisse un dilemme "pieds et poings liés, de ne plus penser, et le point crucial, mais, brutalement Control.

Cette clé, le premier est le contrôle des prix des produits agricoles, la deuxième est de contrôler les prix, ces deux objectifs sont également plus conforme aux intérêts fondamentaux de la communauté, et a pris de l'élan à n'importe quel prix, à des contrôles, pour ne pas dire comment les résultats de ces mesures de réglementation finale, cette forte style lui - même est encourageant, bien évidemment de la pointe imposant.

Au début de cette année, je suis inquiète, la macro - commande instable que l'origine, la politique macro - économique de type à travers cet entretien sera toujours possible en 2010, et s'étendant jusqu'en 2011, maintenant, il semble que la nouvelle période un nouveau fort ciblées de la macro - commande peut - être déjà commencé, est déterminé et ce au moins - C'est la volonté de nouveau un changement excitant.

Certes, la détermination et la volonté sont les conditions essentielles du succès de la réglementation macroéconomique, mais un autre facteur important pour le succès est la méthode - la pertinence et l 'efficacité.

Compte tenu de l 'évolution des marchés financiers intérieurs et étrangers au cours des 10 derniers jours, la réglementation a commencé à porter ses fruits, au moins en amont.

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En tant que première vague d 'une forte régulation macroéconomique, le resserrement monétaire était nécessaire, mais il pouvait créer un environnement plus favorable à l' ajustement structurel, mais il ne pouvait pas à lui seul contribuer directement à l 'escalade de la pition, à la mauvaise gestion, à la fermeture d' un plus grand nombre de PME, à l 'augmentation du chômage des travailleurs et à des effets secondaires graves.

Après la guérison, le remède doit suivre son cours et la solution fondamentale qui permettra de résoudre le « dilemme » est la suivante:

Inverser la forte tendance à la redistribution des richesses vers l 'extérieur dans les relations économiques extérieures de la Chine (par exemple, le « remboursement des taxes à l' exportation » et l 'achat massif de la dette des États - Unis) est essentiel pour faire de la demande extérieure une demande intérieure;

2. Le changement de gouvernement local par "tout - puissant de contrôle de fonctionnement de type" à "type" Services Limited Liability, c'est de réduire les impôts, également des richesses du peuple, ne stimule la créativité de la société civile;

3. Lors de la surveillance efficace de la société civile, la libéralisation financières médicales, les petites et moyennes, des services de l'éducation et de changer la situation de monopole d'État actuellement à l'introduction de la concurrence, de la société civile, d'améliorer les services de niveau et de réduire le coût social;

4. Le Trésor public des minéraux, tous également des richesses du peuple, et de la société, ce qui permet de réduire considérablement la charge sociale vivant de la vie publique;

Canaliser activement et efficacement les ressources sociales vers les technologies de pointe, l 'écologie et l' économie circulaire, et promouvoir la modernisation industrielle, etc.

Le point culminant de ces mesures est la garantie effective du pfert du pouvoir et des fonctions de l 'administration locale au service de la population, plutôt que de la coopération entre le pouvoir et l' argent et de la lutte pour le bien de la population.

En bref, si l 'on ne résout pas le problème du « Ben », les effets positifs de la « fin » de la contraction monétaire diminueront d' une année à l 'autre.

Qui ne peut pas les Forces nouvelles, le vieux modèle à cause de la pénurie d'accélérer la fragilisation de la récession, forte de la macro - commande "secondaires" ne semble plus de l'action positive.

Mais jusqu'à présent, forte de régulation sont considérés comme "radical", mais l'attaque.

Si une commande est un bon début, mais le changement de redistribution de la richesse non raisonnable, mais également des richesses du peuple, et de la société, et de plus la Chine, l'essentiel de la tâche plus ardue, qui doit être suffisamment de préparation mentale.