시장 관찰: 국제 경제 환경의 영향을 받아 국내 면화 시장의 관심사가 새로운 연도로 이동

4월의 면화 추세는 비교적 약하다. 4월의 면화 가격 하락은 주로 거시 정서의 영향을 받는다. 월초 트럼프의 전 세계 추가 관세 징수로 인해 전 세계의 경제에 대한 예상은 어느 정도 비관적이다. 거시 정서의 영향을 받아 면화 가격이 하락했다. 9월의 계약은 최저 12490 부근으로 떨어졌다. 이후 미국은 다른 나라에 대한 관세 징수 계획을 잠시 연기하고 중국을 대상으로 245% 로 관세를 계속 늘렸다.글로벌 거래 논리를 다소 전환시켰고, 전기의 거시적 정서가 다소 방출된 후 면화 가격은 조정 단계에 진입하기 시작했다.기본면에서 볼 때 공급단은 계속 느슨한 국면을 유지하고있다.수요단 하류의 화물은"금삼은4"가 막바지에 접어들면서 주문증가량이 제한되여있고 대부분 소단을 위주로 하지만 전단계 방적재고가 비교적 낮고 일부 환절에 창고를 보충하는 수요가 있다는것을 고려할 때 면화가격에 대해 일정한 버팀목이 있지만 영향은 상대적으로 제한되여있으며 면화의 진입구간의 진동조정이 있다.

국내시장: 금년도 면화의 기본면모순이 뚜렷하지 않고"금삼은4"가 결속되고 시장의 관심사가 새로운 년도로 이전되였다. 현재 신강지역의 기온은 괜찮고 면화재배에 대한 영향은 상대적으로 제한되여있다.

24/25년 공급단을 보면 24/25년도 상업재고는 높은 수준에 처해있으며 그중 신강지역의 상업재고는 력대 같은 시기 중고위에 처해있고 내지의 재고는 력대 같은 시기 낮은 수준에 처해있다.중국 면화 정보망의 최신 데이터에 따르면 4월 중순 우리나라 면화 상업 재고는 451만 5200톤입니다.그중 신강의 재고는 323만 6900톤이다.그러나 내지의 상업재고는 85만 2300톤으로 비록 24/25년도 내지의 상업재고는 예년 같은 기간에 비교적 낮은 위치에 있지만, 현재 순면방적 생산능력이 점차 신장지역으로 이전되고 있다는 점을 고려하여 내지의 비록 재고가 비교적 낮지만 부족할 가능성은 낮은 것으로 예상된다.

현재 신면 판매 상황은 그런대로 괜찮으며, 면화 판매 상황은 전월 대비 증가하여 현재 예년 동기 대비 중위에 처해 있다.중국면화넷의 최신 수치에 따르면 4월 17일까지 루계로 가죽면화 459만 1000톤을 판매하여 동기대비 다소 증가되여 5년평균치에 비해 2만 3600톤 낮았다.국가 면화 모니터링 시스템 데이터에 따르면, 전국 면화 생산량은 667만 7천 톤으로 예상되며, 판매 진도는 약 68% 부근이다.

수입 면화 상황: 세관의 최신 발표 데이터에 따르면 2025년 3월 면화 수입은 7만 3700톤으로 전년 동기 (40만 톤) 대비 32만 6300톤 감소했습니다.2025년 1~3월 누적 면화 수입은 33만8700t으로 전년 동기 대비 58.7%, 전년 동기 (105만t) 대비 37만t 감소했습니다.2024/25년도 9~2월 누계 수입은 73만 톤으로 전년 동기 대비 67%, 전년 동기 (173만 톤) 대비 71만 톤 감소했다.

내외 가격차 상황: 4월 내외 가격차 변화가 다소 줄어들었고, 내외 가격차는 월초 1000위안/톤 부근에서 현재 100위안/톤 부근으로 떨어졌다.중미 무역 관계가 비교적 긴장되었기 때문에, 현재 시장은 점차 미국 면화에 대한 수입을 줄이기 시작했으며, 올해 신장의 면화 생산량이 크게 증가한 것을 고려하지만, 수요는 보통이며, 면화 공급 부족이 크지 않을 것으로 예상되기 때문에 면화 수입량은 낮은 편일 수 있다.

수요단래상황:"금삼은4"가 결속됨에 따라 시장은 점차 비수기 소비에 진입하기 시작하였고 현재 전반 주문표현은 비교적 일반적이며 주문증가량은 제한되여있다. 비록 현재 면사재고는 상대적으로 낮지만 거시적이고 불확정적인 영향을 받아 하류의 각 환절에서 물건을 준비하는데 상대적으로 신중하다.

중국면화정보망의 최신 데이터에 따르면 4월 중순 방직기업의 면화공업재고는 95만 4300톤으로 역대 같은 기간 높은 수준에 처해 있다;방직기업의 방적재고는 19.78일이다.같은 기간 반제품 재고는 29.17일이다.

내수 외수 상황을 보면 3월 내수는 괜찮고 외수는 보통이다.3월의 의류, 신발, 모자, 침직품류 소매액은 1240억원으로 동기대비 3.6% 증가하여 력대 같은 시기 높은 수준에 처해있다.국가가 관련 정책을 내놓아 의류 가방 등의 소비를 자극하면 의류가 계절성 및 유행성 영향이 있는 소비재라는 점을 감안하면 자극 효과가 비교적 뚜렷할 수 있다.

2025년 우리 나라 방직복의 수출은 불확실성이 비교적 크다. 비록 인민페의 평가절하 및 유럽과 아메리카 국가의 수요가 좋고 확실히 수출에 호재가 되지만 촨푸는 우리 나라 상품에 대해 관세를 인상해야 하고 수출에도 불리하다.3월, 우리 나라 방직복장수출은 234억 200만딸라로 동기대비 12.4% 증가되였다.그중 방직품 수출은 120억 5100만 달러로 16.1% 증가했습니다.의류 수출은 113억5천100만 달러로 8.8% 증가했다.2025년 1~3월, 우리 나라 방직복장의 루계 수출은 662억 8000만딸라로 1% 증가되였다.이 중 방직품 수출은 332억 7천만 달러로 4% 증가했습니다.의류 수출은 330억 1천만 달러로 1.9% 감소했다.

신작 방면의 상황: 4월 초 조사 결과에 따르면, 이번 2025년 전국 면화 의향 재배 면적 데이터는 변하지 않는다.전국의 면화의향면적은 4429만 4000무이고 총생산량은 672만 8000톤이다.그중 신강의 면화의향면적은 4048만무로 작년보다 약간 증가되였다.5월 시장이 점차 신작 재배 상황에 관심을 갖기 시작한 것을 고려할 때, 날씨 요인이 면화에 미치는 영향이 비교적 크지만, 현재 신장 지역의 기온은 아직 괜찮기 때문에 면화 생장에 미치는 영향은 상대적으로 제한적일 것으로 예상된다.

종합적으로 볼 때, 면화의 기본면은 짧은 시간 내에 계속 공급이 충분하고 수요가 보통일 것으로 예상되며, 비록 현재 면사 재고가 상대적으로 낮지만, 짧은 시간 면화의 기본은 면화 추세에 대한 영향이 상대적으로 제한적이며, 거래 논리는 주로 거시적 중미 무역 정책 방면에 있다.현재 전기의 거시정서가 다소 방출되어 단기간에 요동칠 것으로 예상되며, 최근 촨푸의 대중국 정책 표명이 다소 완화된 것을 고려하여 중국측도 만약 미국측이 진정으로 대화와 협상을 통해 문제를 해결하고자 한다면 위협과 공갈을 중단하고 평등, 존중, 호혜의 기초에서 중국측과 대화해야 한다고 밝혔다.쌍방은 담판에 대해 모두 일정한 태도를 보이고있으며 후기시장회의 거래충돌은 다소 론리를 완화시켰지만 미국측의 태도변수로 인해 흔들리고있다.또한 최근 미국 연방준비제도 (Fed · 연준) 의 6월 금리 인하에 대한 입김이 다소 느슨해져 대종상품이 그 영향으로 나타날 수 있지만 현재 거시시장의 불확실성이 높아 관망할 것을 권고한다.

공급단은 우리 나라의 4월 중순 최신 상업재고에 근거하여 볼 때 력대 같은 시기 높은 수준에 처해있으며 금년도 면화공급은 계속 느슨한 상태를 유지할것으로 예상된다.신년도 재배의향을 보면 BCO의 4월 최신 예측에 따르면 전국의 2025년 예상 재배면적은 4429만무로 동기대비 약간 증가되였다. 만약 올해 날씨가 극단적인 상황이 나타나지 않은 배경하에서 신년도 중국의 면화생산량은 큰 확률로 높은 수준을 유지하거나 심지어 증가될 가능성이 있다.수요단"금삼은4"의 전체적인 표현은 보통이지만, 현재 방적선 재고는 비교적 낮은 위치에 있으며, 후속으로 막 보충해야 할 가능성이 있다.

종합적으로 볼 때, 기본면은 짧은 시간 내에 면화 공급이 충분하고 수요가 보통이다. 비록 현재 면사 재고가 상대적으로 낮지만, 짧은 시간 면화의 기본은 면화 추세에 대한 영향이 상대적으로 제한적이며, 거래 논리는 주로 거시적 글로벌 경제 및 글로벌 무역 정책 방면에 있다.거시적인 측면에서 볼 때, 긴 주기로 볼 때 미국 경제는 쇠퇴에 직면할 수 있고 글로벌 경제에 비관적인 예상을 가져다 줄 수 있으며, 중장기 면화는 여전히 아래로 바닥을 치고 중장선 추세가 약할 것으로 예상되지만, 최근 중미 태도가 다소 완화되고 대종상품 추세가 다소 반등하고 있지만, 촨푸의 태도는 수시로 흔들릴 수 있어 시장에 미치는 영향의 불확실성이 비교적 크다.