5 월 에 돼지 가격 이 떨 어 지면 서 돼지 기업 의 선두 2 분기 의 이윤 창 출 능력 이 전면적으로 감당 되 었 다.

생 돼지 업계 의 2 분기 이윤 은 순환 비율 이 크게 떨 어 질 것 이다.

6 월 9 일 현재, 머리 상장 돼지 업 체 의 5 월 판매 데 이 터 는 전부 나 왔 다.그 중에서 목 원 주식, 정 방 과학기술 은 18 위안 / 킬로그램 으로 떨 어 졌 고 온 씨 주식, 신 희망 과 천 방 주식 은 각각 18.26 위안 / 킬로그램, 18.46 위안 / 킬로그램 과 18.07 위안 / 킬로그램 이 었 다.

이 는 외국 에서 산 새끼 돼지 의 비육 이 단체 적 으로 손 해 를 본 데 이 어 돼지 의 가격 이 '자기 번식' 의 원가 에 근접 하기 시작 한 것 을 의미한다.

목 원 주식 의 경우, 회 사 는 올해 1 분기 상품 인 돼지 양식 비용 이 16 위안 / 킬로그램 정도 이다.목 원 주식 이 '전 자양' 모델 을 채택 하기 때문에 그 종합 원 가 는 새로운 희망, 정 방 과학기술 등 보다 훨씬 낮다.

앞으로 도 생 돼지 가격 이 이런 원가 선 을 뚫 으 면 업 계 는 다시 적자 로 돌아 설 것 이다.어 쩔 수 없 이 '양 으로 가격 을 보충 하 자' 는 경영 전략 조정 이 든 파생 제품 시장 을 통 해 대응 하 는 효과 가 모두 유한 하 다.

21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 일부 선두 기업 들 이 돼지 선물 에 참 여 했 지만 자신의 수용 수준 이 부족 한 등 주관적 인 원인 과 돼지 선물 시장 용량 의 객관 적 인 원인 으로 인해 효과 적 인 헤 지 리 스 크 효 과 를 달성 하지 못 했다 는 것 을 알 게 되 었 다.

이에 비해 중 소기 업 이나 양식 업자 들 이 '배가 작 으 면 방향 을 바 꿀 수 있다' 는 것 은 선물 시장 을 통 해 직접 보험 을 들 수도 있 고 위험 관리 회사 가 내 놓 은 '보험 + 선물' 등 맞 춤 형 제품 을 선택해 서 얼마 남지 않 은 양식 이윤 을 고정 시 킬 수도 있다.

'반드시 한 번 올 라 갈 것 이다' 중장 기 추 세 를 고치 기 어렵다.

20 위안 / 킬로그램 은 돼지 가격 이 매우 민감 한 가격 이다.2007 년 부터 2019 년 6 월 말 까지 국내 생 돼지 가격 은 줄곧 10 위안 - 20 위안 / 킬로그램 구간 에서 변동 했다.

다만, 이번 아프리카 돼지 콜레라 가 저장량 에 대한 파괴 적 인 타격 을 받 아 2019 년 7 월 에 야 생 돼지 가격 이 이 구간 에서 벗 어 나 계속 급등 했다.2019 년 10 월 말, 11 월 초 까지 전국 22 개 성의 돼지 평균 가격 이 한때 40 위안 / 킬로그램 올 랐 다.

빨리 오 르 고, 떨 어 지 는 것 도 느 리 지 않다.

2020 년 국내 산 돼지 생산 능력 이 점차 회복 되면 서 돼지 값 은 올해 초부 터 일방적으로 떨 어 지기 시 작 했 고 20 위안 / kg 의 가격 대가 쉽게 떨 어 졌 다.

5 월 24 일 국가 통계 국 이 발표 한 5 월 중순 의 가격 데이터 에 따 르 면, 생 돼지 (외 3 위안) 의 당기 가격 은 이미 18.5 위안 / 킬로그램 으로 떨 어 졌 고, 상순 보다 8% 하락 했다.6 월 9 일 국가 통계 국 은 5 월 CPI 데 이 터 를 발표 했다. 식품 에서 돼지 의 가격 은 11% 계속 떨 어 졌 고 동기 대비 23.8% 떨 어 졌 으 며 하락폭 은 지난달 보다 2.4% 포인트 늘 어 났 다.

이후 목 원 지분 을 포함 한 상장 사가 발표 한 5 월 의 판매 데 이 터 는 단체 로 18 위안 / kg 정도 로 떨 어 졌 다.

"현재 전국 에서 생 돼지 의 저장량 이 전염병 발생 전의 95% 이상 으로 회복 되 었 고 생산 능력 의 회복 은 공급 의 복 구 를 예시 하 며 예전 에 돼지 가격 이 올 랐 다 는 논리 도 사 라 졌 다."중원 선물 농산물 고급 연구원 류 사 규 씨 가 밝 혔 다.

그 는 또 설 이후 북방 일부 지역 에서 또 다시 발생 하 는 전염병 이 발생 해 한때 시장 집중 출하 를 불 러 일 으 켰 으 나 공급 업 체 의 회복 에 지장 이 없다 며 "2020 년 의 대량 보 란 과 현 단계 의 수요 가 비수기 에 접어 들 면서 생 돼지 가격 이 급 격 히 떨 어 졌 다" 고 지적 했다.

역사적 으로 생 돼지 가격 의 변동 특징 도 이와 같다. 즉, 매년 2 분기 가 많 으 면 연내 의 가격 이 저렴 하 다 는 것 이다.

그러면 상기 가격 이 '자체 번식' 원가 라인 에 가 까 워 지고 후기 수요 가 호 전 될 것 이라는 기대 에서 돼지 가격 은 반등 할 수 있 습 니까?

실제로 최근 에 생 돼지 선물 가격 이 연이어 상장 최저 치 를 기 록 했 지만 아직도 '상승' 상태 에 있 고 현물 가격 이 2 - 3 위안 / kg 을 넘 었 다. 그 이 유 는 시장 각 측 이 하반기 에 돼지 가격 이 반드시 오 를 것 이 라 고 생각 하기 때문이다.

하지만 생 돼지 가격 의 잠재 적 인 계절 성 반등 은 재고 문 제 를 먼저 해결 해 야 할 것 으로 보인다.류 사 규 는 1 월 부터 5 월 까지 국내 돼지고기 수입 수량 이 상당 하 다 고 피드백 했다. 현재 시장 에서 돼지고기 의 공급 이 비교적 충분 하 다. 후기 에 재 고 를 소화 하 는 과정 이 나타 날 것 이다. '외국 에서 산 새끼 돼지 는 이미 큰 손실 이 발생 했다. 돼지 가격 은 자신 이 많이 먹 는 자양원가 라인 에 가 까 워 지면 반드시 보충 난간 의 적극성 을 제한 할 것 이다. 그러나 이 과정 은 현재 고기 가 많은 국면 이 바 뀌 지 않 았 기 때문이다.'

물론 돼지 값 의 잠재 적 반등 은 단계 적 인 시세 로 정 해 져 있다.

목 원 주식 연도 주주 총회 때 내 린 예 판 에 따 르 면 "앞으로 가격 이 계절 적 으로 반등 할 수 있 지만, 생 돼지 가격 은 전반적 으로 하락 세 를 보이 고 있 으 며, 생 돼지 업 계 는 2022 년 이나 2023 년 에 바닥 에 도달 할 것 으로 예상 된다" 고 말 했다.

그 회 사 는 업계 의 겨울 을 맞 을 준비 라 는 태 도 를 보 였 다.

주기 적 업계 의 경우 대량의 손실 이 발생 하고 생산 능력 이 자발적으로 퇴출 되 며 공급 과 수요 관계 가 균형 에서 긴장 상태 에 이 르 기 를 기 다 려 야 제품 가격 이 '전환점' 을 맞이 할 수 있다.

업계 의 바닥 을 판단 하기 에는 이르다.

생 돼지 선물 은 4.3 만 손 에 창 고 를 보유 하고 있 지만, '못 얕 음' 으로 는 대 어 를 기 르 기 어렵다.

돼지 가격 이 긴 주기 에 약 율 이 계속 떨 어 지면 서 돼지 양식 업 체 들 은 자 연 스 럽 게 '해결 방안' 을 급히 필요 로 하여 안정 적 인 경영 을 해 야 한다.

처음 엔 목 원 지분 을 비롯 한 양식 업 체 들 이 내 놓 은 방안 이 '양 보 가' 로 매출 증 가 를 통 해 가격 하락 을 상쇄 하 는 것 이 었 다.

이에 따라 올 1 분기 에는 온 씨 주식 을 제외 한 다른 머리 돼지 업 체 들 의 판 매 량 증가 가 두 드 러 졌 다.올해 들 어 5 개 월 전 까지 만 해도 목 원 주식 돼지 의 매출 은 139.92 만 마리 로 2020 년 10 개 월 전 매출 규 모 를 넘 어 섰 다.

다만 실제 적 으로 판 매 량 의 증 가 는 가격 하락 에 충분 하지 않다.

돼지 값 이 30 위안 / 킬로그램 일 때, 기업 은 15 위안 / 킬로그램 정도 의 총 이윤 을 얻 을 수 있다.그러나 돼지 값 이 20 위안 으로 떨 어 졌 을 때 15 위안 / kg 의 총 이익 을 계속 얻 으 려 면 기업 의 돼지 판 매 량 이 1 마리 에서 3 마리 로 바 뀌 어야 한다.

한편, 2020 년 에 일부 두부 돼지 기업 들 이 새끼 돼지 를 대규모 외구 매 하고 자신의 출하 량 을 대폭 올 리 는 높 은 기준 에서 연내 에 방출 하 는 어려움 이 적지 않 았 다. 물론 그 중에서 목 원 주식 은 포함 되 지 않 았 다.

지금 은 돼지 현물 이 다시 18 위안 / kg 미 만 으로 떨 어 졌 고 이론 적 으로 도 양식 업 체 의 더 높 은 판 매 량 증가 와 가격 하락 이 필요 하 다.

반면에 파생 제품 시장 을 보면 머리 에 있 는 돼지 기업 이 이동 할 수 있 는 공간 도 매우 유한 하 다.

생 돼지 선물 은 올해 1 월 8 일 출시 됐 으 며, 각 두부 돼지 업 체 들 도 공개 적 으로 '공부 또는 참여' 라 고 밝 힌 바 있 으 며, 이미 거래 를 한 기업 도 있다.

그러나 현재 의 시장 환경 을 보면 돼지 선물 은 상장 시간 이 비교적 짧 기 때문에 머리 돼지 기업 은 효과 적 인 리 스 크 대 지 를 실현 하지 못 한다.

그 중의 원인 은 주관적 이 고 객관 적 인 것 이다.

주관적 인 측면 에서 돼지 양식 기업 이 파생 제품 의 도구 에 대한 수용 도가 보편적으로 낮 고 업계 의 참여 도가 비교적 적다. 이 자체 도 기업 자체 가 전문 인재 와 성숙 모델 이 부족 한 영향 을 받 아 손 댈 곳 이 없다.

현재 시장 은 투자 자 교육 단계 에 있 고 좋 은 현상 은 '통 증' 을 받 은 후에 일부 변화 가 생 겼 다.

"방문 상황 을 보면 상반기 연속 하락 을 겪 으 면서 업계 의 인지도 가 높 아 지기 시작 했다."예 신 투자 (상하 이) 관리 유한 공사 파생 제품 부 책임자 진 야 중 이 소개 했다.

객관 적 으로 보면 돼지 선물 이 지금까지 출시 되 지 않 은 반 년 이 되 었 기 때문에 창고 보유 규 모 는 최근 에 현저히 증 가 했 지만 총 보유 고 는 4.3 만 수 를 넘 었 지만 초대형 돼지 양식 기업 의 보험 수 요 를 지탱 하기 에는 부족 하 다.

한 몫 계산 할 수 있다.생 돼지 선물 1 손 은 16 톤 으로 110 킬로그램 기준 으로 출하 체중 을 추산 하면 한 손 선물 은 약 145 마리 의 생 돼지 와 같 고 현재 생 돼지 선물 은 4.3 만 손의 총 보유 고 는 624 만 마리 의 생 돼지 에 해당 한다.

그리고 두부 돼지 기업 을 보면 목 원 주식 은 올해 5 월 에 310 만 마리 의 판 매 량 을 판 매 했 고 온 씨 주식, 새로운 희망 동기 가 각각 95.67 만 마리, 69.33 만 마리 이다.

만약 에 상기 업계 의 선두 주자 가 6 월 에 툭하면 백만 마리 의 돼지 를 선물 시장 에서 공매도 하면 시장 은 충분 한 상대방 의 거래 를 보장 하기 어렵다 고 상상 할 수 있다.거래 가 성사 되 더 라 도 대규모 공매 가 들 어 오 면 돼지 선물 에 도 큰 충격 을 줄 수 있다.

돼지 의 '맞 춤 형' 파생 제품 에 대한 초기 분석

자세히 살 펴 보면 현 단계 에 초대형 선두 기업 이 실제 적 으로 실행 가능 한 '해결 방안' 이 없 기 때문에 2 분기 의 이윤 창 출 능력 은 전면적으로 감당 할 것 이다.

생 돼지 선물 에 대해 현재 리 스 크 관리 회사 가 생 돼지 와 관련 된 맞 춤 형 제품 을 내 놓 았 다.

예 신 투자 에서 내 놓 은 '보험 + 선물' 제품 을 예 로 들 면 기업 고객 들 은 파생 제품 시장 을 잘 알 필요 가 없고 일정한 비례 의 '보험료' 를 납부 하여 리 스 크 관리 회사 에 전달 해 야 한다. 실제 헤 지 거래 는 이 회사 가 직접 수행 하 는 것 이다.

돼지 선물 가격 의 17 위안 / 킬로그램, 선물 가격 의 21 위안 / 킬로그램 에 따라 양식 기업 의 핵심 적 인 요 구 는 21 위안 / 킬로그램 의 판매 가격 을 지 키 기 위해 예측 한 것 이다. 2109 계약 에 가 까 워 질 때 돼지 가격 이 어느 가격 으로 떨 어 지 든 지 간 에 양식 기업 은 모두 3.4 위안 / 킬로그램 정도 의 이윤 을 실현 할 수 있다.

"보험 을 구 매 한 셈 이다. 본질 적 으로 하나의 옵션 이다. 주력 계약 21 위안 을 보장 하기 위해 가격 이 낮 으 면 회 사 는 배상 해 야 한다 고 가정 한다."진 아 중 소개.

물론 생 돼지 가격 이 21 위안 / kg 이상 오 르 면 양식 업 체 가 얻 는 단위 의 이윤 이 증가 하 는데 이 중 에 이런 보험 료 를 공제 해 야 하지만.

이러한 '맞 춤 형' 제품 의 등장 은 어느 정도 에 파생 제품 시장 을 모 르 고 미래의 돼지 가격 하락 위험 을 피 하려 는 중 소형 양식 기업 에 해결 방안 을 제공 했다.