인민폐 환율과 이율의 규합

달러는 중국 수출과 화폐 조건에 대한 달러화 환율을 상대적으로 안정적으로 작용하고 있으며, 인민폐 환율이 유연성 상승으로 국내 화폐 정책의 자유도를 높일 수 있다.올해 들어 인민폐는 달러화 환율에 유연성이 증가하여 상반기 인민폐가 달러의 평가절하를 줄이는 데 도움이 되는 인민폐의 유효한 환율이 상승했다.최근 몇 개월 동안 중국 수출의 속도가 다소 빨라졌다.

미래 달러가 갈수록 국내 화폐 환경에 영향을 미치고 달러에 대한 환율의 탄력을 볼 필요가 있다.인민폐 환율 파동이 여전히 제한되어 있으며, 달러지수는 우리나라 총 수요와 통화 조건에 여전히 긴축작용이 남아 있다.만약 인민폐가 달러 파동에 크게 증가한다면, 다른 화폐의 가치가 달러화 평가 하락을 통해 내수의 압력을 자극할 수 있다.이번 달러 절상 은 미국 유럽 경제 전망 을 반영 한 분화 (미국 회복 전망 호전 되 지만 유럽 경제 전망 은 어둡다), 중국 외수 의 총체적 영향 이 상쇄적 으로 상쇄 됐 기 때문에 미래 인민폐 환율 의 추세 는 중국 수출 의 가장 중요한 요인 이다.위안화 환율이 증가하였으나 중앙은행은 달러에 대한 평가 가치가 크게 떨어지지 않을 가능성이 크지 않으므로 수출 총체적으로 손상될 것이다.인민폐 대달러환율기본적으로 안정된 가정에서 국내 자본이 유출되는 압력은 달러 지수가 상승해 국내 화폐 조건이 자율적인 긴축에 직면하고 중앙은행은 여전히 스트레스를 늦추게 될 것이다.

7월경제 데이터중국 경제의 회복세가 약해지고 화폐 신용대출이 예상보다 크게 낮고 화폐 정책이 스트레스를 늦추고 있다.현재 국내 경제의 증속 완화는 부동산 시장조정이 가져온 국내 투자 수요가 완화되었지만 달러 지수가 이때 상승세가 중국 경제성장설상가상가상으로 인한 국내 스트레스를 높이고 있다.중앙은행의 위안화 환율정책과 금리 정책의 갈등은 인민폐의 평가절하를 받아들이지 않으려면 이자가 증가할 것이다.

강하다달러가져오는 위험 프리미엄 가격에 중앙은행의 금리 감소 압력을 크게 가하다.달러화는 통상적으로 리스크 선호가 떨어지면서 글로벌 자산 배치가 안전자산으로 돌아간다.중앙은행의 공개 시장 조작은 헤딩캐피탈 유출이 감소하는 국내 화폐 공급도 헤엄프롬 선호가 하락한 위험 과액이 상승하기 어렵다.현재 우리나라 부동산 시장은 조정 단계에 있으며 국내 기업 부문과 지방융자 플랫폼 부채율이 높으며, 위험 초과 상승은 부동산 조정과 기업이 지렛대 압력을 가중시킬 수 있다.최근 몇 년 국내 기업과 금융부문 (특히 부동산 개발업체)이 해외 융자 대폭 상승, 달러 이율 상승, 달러 환율 상승, 달러 환율 상승 등 부처 부채 부담이 증가할 것으로 보인다.달러 상승은 위험 수준을 높여 중국 부동산 시장의 하향 압력을 높여 금융체계 위험을 동시에 증가시켜 국내 경제의 구성에 큰 충격을 줄 수 있다.이론적으로는 중앙은행이 이자를 낮추는 압력을 높일 것이지만 중앙은행 통화정책의 변동은 데이터를 확인해야 한다. 앞으로 몇 달 동안 중국 부동산 시장과 거시경제 데이터가 계속 하락한다면 중앙은행에서 이자를 내리는 공간과 시간을 가져올 것이다.