市況分析：1週間のUSDA綿花需給予測市場動向分析

3月の契約の受け渡しが完了するにつれて、綿花市場は身軽になった。明らかに、前期の過度な下落と投機的な高値企業が綿入れ価格の上昇を促した。また、市場は今週後半のいくつかの重要な経済データに注目している。

最新のCFTC持倉報告によると、先週の投機純空頭持倉は再び高値を更新し、先週火曜日（3月4日）までに綿花市場の投機純空頭持倉は1万1000手増加し、79957手に達した。

今週火曜日にUSDA需給予測を迎え、調査によると、トレーダーは今月の米綿生産量は1441万パック、輸出量は1102万パック、期末在庫は493万パックと予想している。市場は3月31日に発表された2025年の米綿栽培意向に注目している。

今週には米CPIデータとPPIデータも発表される。市場は2月の米CPIの年間成長率を2.9%、前月はそれぞれ3.0%、0.5%と予想している。これはFRBの3月18〜19日の金利会議前の最後のいくつかのデータになるだろう。最近、FRBはトランプ氏の関税政策がインフレをもたらす可能性があるとして、さらなる利下げに対して様子見姿勢を示しており、この点にはいくつかの不確実性がある。

月曜日、ICE綿花先物は盤中の上昇幅を守ることができず、市場は一時空振り回補の牽引で上昇したが、取引終盤に米株の急落と原油価格の下落で投げ売りが起こり、最終的に主力契約は小幅に下落し、残りの契約の上昇幅も明らかに縮小した。

米国気象予報センターは、今後8～14日（3月17～23日）に得州、デルタ、南東部で気温が高いか明らかに高く、得州では降雨確率が低く、デルタと董娜地域ではやや高いか正常であると予想している。世界気象会社の報告によると、ブラジルの主要生産区バイア州の干ばつは少なくとも1週間以上維持され、マトグロス州と周辺の降雨は新綿の成長に有利で、バイア州は3月15-21日に降雨を迎える予定だ。

現在のところ、市場はトランプ大統領の貿易政策に懸念を抱いており、米国経済の衰退を引き起こす可能性がある。中国が米国の綿花に15%の関税を課すことは綿花価格に圧力を与えるだろう。一方、ドル指数が下落した後、近いうちに底打ちや回復を試す可能性がある。また、米綿の輸出需要に関する疑問は今週のUSDA需給予測で答えを見つける可能性がある。報告書の発表前の綿入れ価格は盤面を維持したり、弱体化したりする見通しだ。