中国サービス業PMIの5月の財新上昇は41.4に達し、雇用は引き続き低下している。

衛生事件が緩和され、関連防疫措置が徐々に緩和されたため、5月にサービス業の経営活動は限界的に改善されたが、収縮態勢を呈している。

6月6日に発表された5月の財新中国汎用サービス業経営活動指数（サービス業PMI）は41.4を記録し、4月より5.2ポイント上昇し、2020年3月以来の低さとなった。サービス業企業の生産経営活動が衛生事件の影響を受けていることを示しているが、衝撃の程度は緩和されている。

これまで発表された5月の財新中国製造業PMIは2.1ポイント上昇して48.1となった。2つの業界のPMIは同時に回復し、財新中国総合PMIは5.0ポイント上昇して42.2となり、3カ月連続で縮小した。

項目別のデータを見ると、サービス業の需給は引き続き収縮し、需要は供給よりやや優れている。5月のサービス業の経営活動指数と新規注文指数はいずれも4月の低点から回復したが、栄枯線を下回っており、いずれも2020年3月以来の低さだった。調査を受けた企業によると、経営活動の減少は最近国内の衛生事件の台頭による一時的な閉鎖、外出製限などの予防製御措置と関係がある。同時に衛生事件は顧客需要を抑製し、顧客数は減少した。サービス業の外需は5ヶ月連続で収縮態勢を呈し、主に衛生事件の予防と製御措置、特に旅行製限の影響を受けている。

サービス業の需給限界の改善とは逆に、雇用状況は悪化し続けている。5月のサービス業就業指数は収縮区間で2021年3月以来最低に低下し、衛生事件の影響が徐々に就業市場に伝導していることを反映し、企業の雇用増加意欲は低い。衛生事件の予防とコントロール措置と雇用減少は企業の滞留業務に影響を与え、5月のサービス業の滞留業務量はさらに上昇し、2020年3月以来最高となった。

サービス業のコストは引き続き上昇し、販売価格の下落から上昇につながっている。5月のサービス業の投入価格指数は引き続き拡張区間に位置しているが、拡張率は2021年9月以来最も低くなり、出荷価格指数は栄枯線以上に戻った。企業によると、人工、原料、食品、エネルギー、特に輸送費の値上げは、経営コストの上昇を牽引しているため、企業は料金水準を調整することでコスト圧力に対応している。

5月のサービス業経営予想指数は3カ月近くで最高に上昇したが、長期平均値を下回った。企業は将来性に楽観的で、衛生事件が終わると強力な回復が現れ、業務が正常になると考えられている。しかし、国内外の衛生事件が再発し、業務に衝撃を与える可能性を懸念する企業もある。

財新シンクタンクの王哲高級経済学者によると、2022年5月には局所的な衛生事件が続き、製造業、サービス業の景気度は限界的に改善されたが、収縮区間にあるという。製造業の景気はサービス業よりよく、需要は供給よりやや強い。衛生事件が市場需給に与える負の影響はすでに就業端に伝導され、サプライチェーンが阻害され、物流時間の延長問題は徹底的に改善されなかった。企業コスト側の圧力も依然として大きい。今回の衛生事件が経済に与えるマイナスの影響は2020年を超えている。

政策麺では、雇用と物流を保証することが通常重要だと考えています。産業チェーン、サプライチェーンの渋滞を打開し、操業再開と生産再開を推進することは、市場主体を安定させ、就業保証を提供するのに役立つ。また、救済策は供給側に限らず、衛生事件の影響を受けた収入低下者への補助金もスケジュールに提出しなければならない。