生産能力の利用率は110%に達します。疫病の下でマスク産業チェーンは誰が一番利益がありますか？

マスク、マスク、マスク。市場でも市場上でもマスクの供給は依然として不足しています。希少価値を誇る市場上のマスクコンセプト株も、マスクの希少価値から「高い」株になっています。1月21日以来、プレート指数は累計で約40%上昇しました。

ニュースの面では、中国は今日新たに406例（湖北401例、武漢370例）を診断しましたが、成長率は以前より大幅に下がりました。しかし、中国以外の世界の他の国では依然として楽観できません。最新の韓国では169例が新たに追加され、累計1146例が確認されました。韓国政府は26時からマスクの販売を全面的に禁止しており、メーカーの輸出量は当日の生産量の10%以内に制限されている。

中国だけでなく、世界中の他の国のマスクの需給はますます緊張すると予想されます。

現在の急速な上昇と将来の需要過剰に直面して、マスク産業チェーンはどこに行くべきですか？

超負荷運転は産業チェーンにどれぐらいの実利をもたらすことができますか？

国内のマスクの日产量は22日までに5477万匹に达し、2月1日より2.8倍に増え、この20日以来のマスクの生产は5亿7千万匹で、现在の医疗用防護マスクの日产量は84.4万個に达し、全国のマスクの生产能力利用率は110%に达しています。

国家発展改革委員会社会司長の欧暁理氏によると、全国のマスクの生産量は春節休みが終わったばかりの時より3倍近く増え、一部は緊張局面を緩和した。医療用N 95マスクの一日の生産量は90万匹を超え、月末には100万匹に達し、総量は基本的に医療現場の需要を満たすことができる。

商務部服貿司長の洗浄国義については、全国で2月20日までに、マスク13.7億個を輸入したと発表した。国際医療製品の輸入はある程度国内の短期生産の供給不足を補いました。

超負荷運転のマスク生産は産業チェーン企業にどれだけ確実に利益をもたらすことができますか？

完全なマスク産業チェーンは上流原材料（主にポリプロピレン（PP）、ポリエステルなど）を含み、中流PP不織布、溶噴布、鼻筋条、耳帯材料及びマスク打片機、マスクバンド溶接機、マスク包装機などの生産設備。下流のマスクメーカー及び市場流通環節。

医療用マスクは普通不織布、溶融布、耳戴材から構成されています。主体構造は三層（SMS）不織布です。S層不織布の主な原材料は均匀ポリプロピレン（PP）と過酸化物改質により生成されたポリプロピレン繊維材料であり、M層の主な材料は溶融布である。耳にかける材料はポリプロピレンプラスチック/ポリプロピレン繊維+ポリウレタンです。

溶融布とは、自己の繊維を通して熱溶融し、溶融噴霧法で製造した不織布のことで、材料は極在処理された後、繊維に帯電され、静電で新冠ウイルスが存在するエアロゾルを捕捉する。呼吸抵抗を変えない前提で、溶融布の濾過性は95%に達する。

構成としては、溶融布の原材料は高溶指繊維ポリプロピレンでできています。また、従来の原料には、ポリエステル（PET）、ポリアミド（PA）、ポリエチレン（PE）、ポリウレタン（PU）などが含まれています。

原材料の供給について言えば、通常の状況では高溶指繊維ポリプロピレンの生産能力は一般的に十分です。昨年は国内の高溶融繊維ポリプロピレンの生産量は95万トンだったが、一般的には1トンの高溶指繊維ポリプロピレンは20万医療用マスクを十分生産することができた。全生産能力で医療用マスクを生産すれば、通年の高溶指繊維ポリプロピレンの生産量は1900億医療用マスクで、現在の日に5000万マスクの生産能力であれば3800日間の消費に十分です。

実際、国内のマスクの年間生産能力は通常50億個以上で、しかもその生産能力は全世界の半分を占めています。通常、マスクの原材料の供給には大きな問題はない。

しかし、高溶融とは、繊維ポリプロピレンがすべて医療用マスクの生産に使われているわけではなく、最近のマスク需要の急増や物流障害などの影響で、産業チェーンの需給が著しく変化していることが明らかになった。

上流の高融解とは繊維ポリプロピレンの需要量が増加します。二ヶ月（一ヶ月目は二千万円、一ヶ月後は五千万円）の増産によって、マスク7000万個を計算します。高溶融繊維ポリプロピレン350トンが必要です。去年の生産量の0.037%を占めています。全体的に大きく伸びていません。しかし、需要の不整合と物流輸送の影響で、原材料の価格は一定の上昇が見られます。これまでのポリプロピレンの価格は歴史的に低かったです。値上げは関係メーカーにとって一定の利益をもたらすかもしれません。

生産設備は同じです。メディアの報道によると、現在のマスク生産設備のセットの価格は25万から120万までで、380%上昇しています。一方、溶融布の価格は1.8万から8万までで、440%上昇しています。しかし、価格の上昇幅の中で、どれだけオーバーフローしているかは中間業者の手に入るかは分かりません。

現在、産業チェーンの上流でマスク用ポリプロピレンのA株を生産している上場会社は主に中国石油化工、東華エネルギー、恒力石化、道恩株式などを含みます。このうち、中国石油化工は値上げしないことを保証しました。中流の不織布企業は欣龍ホールディングス、江南高繊維、延江株式、さらに科学技術、泰達株式、諾邦株式を含みます。不織布生産企業を溶かして再生科学技術と新綸科学技術があります。

一方、中流の設備サプライヤーは、智雲株式（2月17日までに累計65セット注文し、意向注文が300セットを超えた）、拓亜（全予約予約100台を開放しました。納期は25営業日です。）、田中精機（10日に再稼働してから10本のカバーラインを生産しました。）、正業科技（13日までにマスク生産設備は45台を受注しています。意向は161台です。）砂漠川智能（下流のお客様に提供するマスク生産設備は2～3週間のオーダー制生産期間です。）

産業チェーンの下流のマスクメーカーとしては、元の振徳医療、奥美医療、陽普医療、延安必康及び各跨界でマスクを生産する上場会社がかなり多いです。例えば、広汽グループ、比亜迪、両親地宝物、フォックスコンなどです。

しかし、マスクの加工は非常に薄いです。一般的には医疗用の普通のマスクの出荷価格は9セントぐらいですが、医疗用の外科マスクの価格は4角から4角5分の间です。企業が代行して生産する利益はもっと小さいです。浙江省江陰マスク工場はこれまでメディアに対し、工場でマスクの生産を代行していますが、一枚に5厘のお金は儲けられません。

そのため、多くの企業がマスクを生産するようになっても、マスクの価格が大幅に上昇しても、国民全体が国産マスクブームになっても、あまり利益が出ないということです。実際、国がマスクをして悪意的に値上がりした場合、産業チェーンの各環節の利益空間はあまり大きくないに決まっています。

全産業チェーンにとって、下流需要の急増は原材料需要の増加に対する刺激があまりなく、下流の代替生産の利益が比較的に少ないため、最大の利益は中流の設備サプライヤー（現在の供給が逼迫している）及び不織布及び溶融不織布企業に属するかもしれない。

産業後半：マスク産業チェーンはどこですか？

上記のマスク産業チェーンの中泳ぎ（不織布及び溶融不織布生産者及び設備サプライヤーを含む）について言えば、旧暦の新年から、株価の上昇幅は非常に理想的で、転がり相場もそれに伴って上昇します。しかし、10社の上場会社の中で、年間業績予想を披露したのは全部で6社で、損益は半々です。

マスク産業の景気は想像以上ではないかと推測されます。

最近では、国内の疫病が良くなるにつれて、日本、韓国、イタリア、イランなど海外の国の疫病がひどくなり、国内の医療物資の輸出入業者が国内需要を前提に輸出事項を展開することを考えています。

しかし、どんなにひどい疫病でも、いつかは散る日が来る。業界報告の関連データによると、2018年の中国マスク業界の総生産量は「わずか」45.4億匹で、毎日の生産能力は1244万元に過ぎず、現在の生産能力の4分の1以下である。業界の需要が常態に回復する時に、今回の疫病の中で露出率が大幅に増加したマスク産業はまた普通に戻ることができますか？

国境を越えてマスクを生産する企業について、先日国家発展改革委員会は財政部などと文書を発表しました。企業は生産力を強め、生産能力を拡大し、多く生産されたマスクなどの防護物資を政府が買い入れる。

それでも、企業がプレミアムで買い入れた設備は棚上げになり、ひいては割引で売り出すことになり、損をすることになります。

産業チェーンにある企業にとって、下流のマスクメーカーはブランドの製造に対して、海外市場を攻略するのが長期的には発展の方向かもしれません。現在国内のマスク販売のトップ10ブランドの中で、外国ブランドはその6を占めています。マスク業界の技術障壁は高くないです。業界にとって、国内の大企業は市場利潤の空間が小さいので、市場に進出しないのが問題です。

疫病が起こらなかったのは去年の一年間で、上記の十の業界の中流概念上場会社の中で株価の上昇幅が大きいのは、ハイテク、拓亜、欣龍ホールディングス及び延江株式だけです。

市場の注目度が落ちたら、マスクの概念株はまた何を借りて離陸できますか？