市場分析：米ソ覇権争い」もうない：1つの蘇寧＝3.8つの国美

1987年に設立された国美電器と1990年に設立された蘇寧電器は、近い業務モデルのため、家電小売分野でライバルとして活躍してきました。

しかし、そのころは、営収で伯仲していなかった2つの小売大手の間で、今も距離が拡大し続けています。

規模の差は営収に大きな溝をつける。

蘇寧易購と国美小売の三年近くの年報によると、営収上から見れば、三年前に、国美小売と蘇寧易購はすでに一級級ではない。

2016年、国美小売売上高は766.95億元で、同年の蘇寧易購は148.8億元に達した。

双方の収入には倍近くの差がある。

この差は年々広がっています。

2018年、蘇寧易購は249.56億元の売上高を実現し、国美小売は643.56億元である。

格差が生じた原因は、蘇寧での易購売上高が持続的に増加した時、アメリカの小売業は2年連続で売上高の下落があったからです。

2016年と比較して、蘇寧易購は2018年の売上高は64.86%伸び、国美小売は16.09%下落し、123.39億元減少した。

年報では、米国の小売業は売上高の落ち込みの原因は2つあると考えています。1つはマクロ経済が比較的軟弱で、グループの伝統的な業務が影響を受けています。2つはグループの「戦略転換」期による正常な「陣痛」です。

実際、両者の店舗数の差は、営業収入が同じ階級にないという重要な原因でもあります。

2018年12月31日までに、会社は自営店舗8881店を持っています。蘇寧易購小売雲加盟店は2071店で、ディア毎日コンビニは112店舗に加盟しています。

国美年報によると、2018年に開店したばかりの602店は、この年の閉店状況を明らかにしていません。

しかし、閉店数を除いても、国美の現在の店舗数は2206店を超えていません。この店の数は2017年の蘇寧易購が持っている自営店の数より少ないです。

肉眼で見える損失拡大

規模が止まっていないよりも、アメリカの小売業に頭を悩ませているのは損失の問題です。

年報によると、2018年、国美小売グループの帰属親会社の所有者は損失の48.87億元を占めるべきであり、2017年、国美小売の同期損失は4.50億元である。

国美の赤字は2年連続で、しかも損失は肉眼で見られます。

対照的に、この2年間の純利益は持続的に増加しています。

2018年、蘇寧易購は上場会社の株主の純利益133.27億元に帰属し、2017年は42.13億元である。

実際には、2016年、両家の純利益は10億元に満たない：蘇寧易購7.04億元、国美小売3.25億元。

何が蘇寧易購と国美小売の純利益をもたらしたのですか？

損失の原因については、国美小売は3つの理由があると考えています。

1、2018年の売上高の落ち込みによる総合粗利益の減少。

年報によると、国美小売の総合粗利益率は前年同期の18.26%から16.80%に1.46%下落した。

2、全体経営費用の増加（営業費用と管理費用を含む）。

実際、これも毛利率の低下を直接の原因の一つであり、2018年の経営費用総額は154.46億元で、前年同期比14.85%増加した。

その中のマーケティング費用の売上高の割合は、前年同期比1.67%増だった。

営業費用が増加した場合、営業収入が逆に減少し、国美小売業2018年のマーケティング戦略の選択に一定のミスがあることを側面から反映している。

3、財務コストが上昇し、同期比24.4%増加した。

年報によると、財務コストは主に銀行の借金と借金の利息によって発生します。

2018年、国美小売利息銀行の借金及びその他の借金は118.07億元で、2017年は30.25億元であり、これは2018年の一年間で、国美小売借入金は87.82億元に達することを意味している。

高額融資も国美小売に銀行の利息だけで3.41億円を支払わせます。

実は、蘇寧易購も主要業務の損失の問題があります。

蘇寧易購年報によると、2018年の主な利益源は「投資収益」であり、金額は139.9億元で、利益総額の割合は100.32%である。

その中の処理部分のアリババグループの株式は110.12億元の投資収益をもたらしました。

ただ、アメリカの小売業が日増しに深刻になっている損失の現状に比べて、蘇寧の易購の「暮らし」はとてもいいです。

困難な転換が命を救う藁になるかどうか

今、「米ソ覇権争い」はなくなりました。

新しい小売業を背景に、かつての伝統的な家電小売業者たちも次々とモデルチェンジの道を歩み始めた。

もう一歩先の苏宁易购も変革を加速しています。

2019年に、蘇寧易購は快速線下の店舗の新業態の開発配置速度を加えます。2018年に一気に3千軒余りの蘇寧小店を出しても、引き続き加速して前進します。

また、苏宁易购小売云を利用して、急速に农村市场のシェアを占め、苏宁易购の计画表にも现れています。

事実、低迷が続いている国美小売も知的転換を試みており、「家・生活」全体の解決策を切り口にして、伝統的な電気製品から家庭、家庭用品、家庭サービス、百貨、金融など多くの分野に進出している。

国美2018年年報によると、2017年の国美の新事業売上比は0.1%を占め、2018年の比率は4.7%に達した。

家庭全体のソリューション、キャビネットの一体化などの新事業GMVは同116%アップし、ヨーロッパの大きい食器棚の台所と電気小売チェーンのIXINAと協力してキャビネットの自営モデルを発展させる。

同業者が足並みをそろえてモデルチェンジする時に、「家・生活」は国美小売の救命藁になりますか？

すべてはまだ検証する時間が必要です。