政策を間違えない限り、A株は今年はリスクがない。

市場は人民元の切り下げを期待していますが、実はもう一つの利下げの見通しがあります。

今年の中国の貿易黒字は千億ドルに達すると予想しています。去年より少なくとも千億ドル多いです。

この貿易黒字は、私たちの全体の経常項目の中でも主要な部分を占めています。

資本項目下の流動は、中国の外貨が国境を越えて流出する最も重要な波ではない。

資本の項目を見ると、過去にみんなが予想していたのですが、FRBは金利を上げて、中国は金利を下げて、人民元の下落の圧力を引き起こします。

しかし、実際には、過去数ヶ月を見たら、大口の原材料価格が下落し、各国の中央銀行が次々に利下げし、中国と他の主要国との金利差が拡大していることが分かりました。

私たちの利下げが少なくて、前の方に特に短期の利下げがもっと遅いからです。

例えば、中央銀行が最近作った逆買い戻しは28日間で、4.85の利息です。先週の金曜日は14日間で、3.8ぐらいです。

見てください。今の世界はどこに利息がこんなに高い位置にありますか？10年のアメリカ国債は昨日1.7になりました。ヨーロッパのは零時何分ですか？世界中でどれぐらいの銀行の利息がマイナスですか？だから、今の市場の予想は中央銀行の利下げの動きに合わせていると思います。もし私達の中央銀行が金利を下げないと決めたら、人民元もアップグレードの圧力があります。

今年の経済成長が悪くて、インフレはとても低いですが、貿易黒字が大規模に拡大している状況で、政策の選択は金利を下げてもいいです。

なぜですか？私達はすでに世界第一の輸出大国ですから、私達の輸出増速はやはりはるかに他の多くの国より高いです。他の国の内需もあまり良くないです。このような状況で人民元の下落が少なくなりました。貿易摩擦が多くなりました。しかも国内でインフレがない状況で、金利が下がります。内需を支持します。

この中には何が起こるかと何が起こるべきかがあります。

何が起こるかと思いますが、皆さんは市場でドルの利上げの影響を過度に考えています。貿易条件の改善のもとで、中国の貿易黒字は今年は大きな変化があるかもしれません。

ありません

前に、みんなは中国の経済の見通しの改善に対して、改革の予想を含んで、1歩1歩昇格しています。

しかし、確かに一つのものがあります。株式市場の上昇幅を制約するものです。つまり、私たちの通貨政策は厳しいです。私たちの経済情勢の変化と比べれば、かなり遅れているということです。

つまり短期ということは、かなりのプレッシャーを感じます。

その時の反応は短期的なリスクも緩和され、市場のある程度の反応も合理的だと思います。

なぜもう一度中央銀行の利下げを予想すると言いますか？それとも問題に戻りますか？なぜ初めて降りるのですか？なぜ世界各国の中央銀行は同じような行動をしていますか？ここですか？それとも戻ってきますか？

なくなってしまいました。このガソリン価格がまだ値下がりしていない時、皆さんは今年に対してまだあります。2015年のインフレは2.6で、甚だしきに至っては3つの予想によります。

この原油価格が腰を切るにつれて、今年のインフレは1.5以上の可能性が見られないと思います。そうすると、全世界の人々はデフレを心配し始めます。中国もデフレを心配していると思います。

それは

第一目標はインフレか、それともCPIの安定か、インフレもデフレも要らないので、良い通貨政策の実行から言えば、今のような高い正利率はローン金利からしても預金金利からしても持続可能なものではない。

市場はタイミング、力加減を推測していますが、これは朝夕のことだけではなく、とても早いことだと思います。

どのような方法でこの点を達成しますか？利下げですか？今は正しいと言われていますが、実は中央銀行も他の多くのツールがありますが、市場で見たい効果は何ですか？