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PTAでの険しい道

2010/12/16 17:24:00 102

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PTA

最近では、中央銀行の準備率の引き上げや政策面の圧力が緩和されたことを背景に、国際原油は90ドル/バレル前後に上昇し、PXは1360ドル以上に上昇し、PTAスポット市場の価格も9500元/トン近くまで上昇した。

しかし、伝統的な紡績シーズンが過ぎました。下流市場は自信が足りません。

ポリエステル製品

市場は安定していますが、PTAは大幅に上りますので、邪魔になります。

一、PTA区間の盘整のパターンはすでに決まっています。

PTAが急騰した後、現物市場はずっと値下がりしていますが、PTA現物市場の価格は15日まで緩やかに上昇し始めています。PTA内取引市場の主流商談価格は9500元/トンまで上昇しました。

PTAの現物価格が上昇した理由は、前期の現物価格の大幅な上昇により、PTAがトレーダーの手元に蓄積した在庫が大量に消耗したため、PTAメーカーの手持ち在庫が減少し、大量の在庫は主に下流のポリエステルメーカーの手に集中しています。

しかし、最近のポリエステルの生産量が増加していないことから、PTAの現物は在庫の形で流通しています。ポリエステル製品に転化していません。そのため、ポリエステル工場は現在の原料在庫が十分あり、契約商品の供給もあります。ポリエステル工場はPTA現物に対する需要が少ないです。

また、トレーダーの在庫があまりないため、大量に出荷する需要が少ないので、PTAが大幅に下落する可能性も低いです。しかし、トレーダー自身も一定の低価格で売り惜しみする気持ちがあります。

二、原油高揺るがず

最近の原油価格は88ドル/バレルの高値で安定していますが、中国中央銀行は10日、預金類金融機関の人民元預金準備率を0.5%から18.5%に引き上げたと発表しました。しかし、11月の消費者物価指数（CPI）は前年同期比5.1%上昇し、市場の圧力が徐々に解放され始め、原油市場の買取価格が支えられています。

しかし、ユーロ圏の経済不安や中国の利上げ予想によるドル指数の短期的な揺れなどによって原油価格の上昇空間がある程度制限されているため、原油は90ドル/バレル付近で妨げられます。

アメリカエネルギー庁が発表したデータによると、12月4日の週までに、アメリカの原油商業在庫は382万バレルから3.5億5900万バレルに減少し、ガソリン在庫は381万バレルから2.39億バレルに増加し、ディーゼルオイルと暖房油を含む蒸留油在庫は215万バレルから1.602億バレルに増加し、アメリカの石油精製工場の稼働率は4.9%から87.5%に上昇した。

また、中国の税関輸出入データによると、11月の原油は

輸入量

前輪比28%増の2,091万トンで、石油製品の輸入量は前輪比29%減の352万トンです。

1月から11月にかけて、中国の原油輸入は21,845万トンで、2009年同期比19.8%上昇した。

輸入済みの石油については、11月の輸入完成品油は352万トンで、前月比29%増となりました。1月から11月までの輸入完成品油は3,292万トンで、前年同期比2.1%減少しました。

輸出については、11月の原油輸出は58万トンで、1-11月の輸出は279万トンで、前年同期より40.8%も大幅に減少した。

11月に完成品油208万トンを輸出し、1-11月に2499万トンを輸出し、17%上昇した。

これは、現在の原油需要の多くは輸入によって完成されるということであり、また別の観点から考えると、原油に対する国内の需要は徐々に増加しており、原油価格に対しても一定の支えとなっているということである。

三、PXが大幅に上昇しました。

PTA

サポートが弱いです。

PXの価格は今月初め、最低の1266ドル/トンに下落しましたが、ここ数日、PXの市場価格は大幅に高騰しています。12月14日現在、アジアのPX市場の終値は月初めより105ドル/トン上昇しました。

PXが下落して回復した主な原因は何ですか？原料PX、MX、石脳油の市場相場はいずれも強い勢いにあり、アジアの石脳油は震動して高くなり、全体の重心は850米ドル/トンに近づいていますが、今は完成品油の消費閑散期です。アメリカの製油所の稼働率は85%ぐらいに維持されています。

PXの供給量はエチレンと石脳油の価格差によって一体化製錬所の着工が積極的であるが、今年7月にはエチレンと石脳油の価格差が126ドル/トンの低水準に維持され、その後価格差が上昇し始め、PX価格もその後着実に回復し始めた。

現在PX市場価格は大幅に上昇していますが、PTAの生産利益は依然として高い水準を維持しています。PX価格の上昇はPTAにとって影響が小さく、コスト面でPTAに対する支持も比較的弱いため、PTAは大幅な上昇の可能性がありません。

四、需要の閑散期が来ると、ポリエステル相場に下振れ圧力を齎す。

元旦、春節の到来に直面して、紡績従業員は徐々に帰省し始め、紡績人員が大量に流失し、最終的には端末紡績工場の稼働率が大幅に低下し、ポリエステル糸に対する需要も徐々に薄くなります。

現在のポリエステルの在庫量は明らかな在庫圧力を引き起こしませんが、祝日が来るにつれて、端末生産の閑散期もだんだん近づいてきます。これは市場を広く空欄にして、ポリエステル市場に一定の下り圧力をもたらします。

12月15日現在、江浙半光カットの市場は明らかに強気の相場に陥っています。市場主流のオファー価格は11300-1350元/トンで、商談は11250元-1300元/トンでした。洗浄は短期市場は弱い局面にあり、市場の引き合いの雰囲気はやや弱いです。1.4Dストレートポリエステル短主流のオファーは12100-1500元/トンで、小取引は主流で取引されます。太倉ポリエステルPOY 150/144、75/72は13650、1550元/トンを報告して、無錫張家港は光FDY 40/24が18400元/トンを報告します。

ポリエステル製品の市場相場は弱いまま下落傾向が続いていますが、下げ幅が縮小し、重心が安定しつつあり、PTAに対する需要も低い状態にあるため、PTAの大幅な上昇を制約します。