Analyse Industrielle: Données Opérationnelles De L'Industrie De La Fibre Chimique Au Cours Des Trois Premiers Trimestres

Le PIB a augmenté de 4,8% d’une année sur l’autre au cours des trois premiers trimestres de 2024, et l’économie a généralement bien fonctionné.D'un trimestre à l'autre, le PIB a augmenté de 0,9% d'un trimestre à l'autre, le taux de croissance d'un trimestre à l'autre a connu neuf trimestres consécutifs de croissance positive et l'économie est restée stable et en bonne posture.L'industrie de la fibre chimique connaît également une croissance réparatrice.Dans un contexte de ralentissement des nouvelles capacités, les mises en chantier ont été relativement élevées et la production a augmenté de 9,53%;Le Centre de gravité des stocks est supérieur à celui de la même période l'an dernier, mais la pression des stocks est contrôlable dynamiquement;Le marché a été relativement stable au premier semestre, le soutien des coûts a diminué au troisième trimestre et le Centre de gravité des prix a diminué;Les avantages économiques de l'industrie ont augmenté d'une année à l'autre, mais la croissance des bénéfices s'est progressivement rétrécie.Du côté des exportations, en raison de la forte baisse des exportations de filaments de polyester vers l'Inde, les exportations globales de fibres chimiques ont diminué.

Fondamentaux du fonctionnement de l'industrie

(i) charge relativement élevée, pression de stock contrôlable

Au cours des trois premiers trimestres de 2024, les charges de l'industrie de la fibre chimique ont été relativement élevées, le niveau global étant supérieur à celui de la même période l'an dernier.3 ~ avril, la demande en aval est meilleure que prévu, la charge de la plupart des sous - industries de fibres chimiques est à un niveau élevé au cours de la même période ces dernières années;Mais les travaux de construction élevés ont entraîné une accumulation de stocks, une réduction des avantages, certaines entreprises de Polyester Polyester ont même subi des pertes, la superposition est entrée dans la basse saison après que la demande est devenue faible, la charge de construction de Polyester Polyester a diminué de 6 à 8;Le taux de démarrage en aval a augmenté en septembre, entraînant une légère augmentation de la charge de démarrage de l'industrie de la fibre chimique, qui a continué à fonctionner à un niveau élevé en octobre.À la fin du mois d'octobre, la charge de filaments de polyester a été portée à 93%.L'industrie du kumquat bénéficie de l'absence d'expansion significative de la capacité de production et de l'augmentation des applications dans certains domaines, la charge de filament de kumquat est restée supérieure à 90%.

Selon le Bureau national des statistiques, la production de fibres chimiques de janvier à septembre 2024 s'élève à 58,6 millions de tonnes, en hausse de 9,53% par rapport à l'année précédente (Figure 1).D'un mois à l'autre, le taux de croissance a présenté une tendance progressive à la baisse: la production du troisième trimestre a augmenté de 2,90% par rapport à l'année précédente;La production du deuxième trimestre a augmenté de 7,61% en glissement annuel;La production du premier trimestre a augmenté de 20,12% en glissement annuel.

Source des données: Bureau national des statistiques, Association chinoise de l'industrie des fibres chimiques

Figure 1 Évolution de la production de fibres chimiques d’une année à l’autre depuis 2023

En ce qui concerne les stocks, les stocks de filaments de polyester ont augmenté d'une année sur l'autre, le niveau élevé de poy de deux ou trois trimestres est de près d'un mois, le niveau élevé de fdy est d'environ 22 jours, les stocks sont relativement bas à la fin de septembre, en octobre, sous la charge d'usine a augmenté, les stocks ont commencé à remonter.Stock de spandex 1 ~ septembre continue d'augmenter, le point le plus élevé a atteint plus de 60 jours, mais depuis octobre, le stock s'est désintégré: d'une part, le prix du spandex est tombé au fond, est entré dans la période de consolidation, le marché a amélioré la mentalité des matières premières;D'autre part, le climat se refroidit, l'industrie du tissage et de l'habillement commence à entrer dans un cycle de production rapide.En outre, la fibre courte de polyester, la pression sur les stocks de kumquat n'est pas grande au premier semestre, mais les stocks ont augmenté au troisième trimestre;Le stock de fibres courtes de viscose dans son ensemble est à un niveau bas.

Source des données: Huarui information

Figure 2 stocks des principales variétés de fibres chimiques depuis 2023

(II) le soutien des coûts diminue au troisième trimestre, le Centre de gravité des prix baisse

Au cours du premier semestre, les prix du pétrole brut ont été plus élevés qu'à la même période l'an dernier, affichant une tendance générale à la hausse, avec une hausse d'environ 19% au milieu de l'année par rapport au début de l'année.Plus précisément, les prix du pétrole brut ont augmenté de manière significative de janvier à mars, atteignant un sommet de 87 $US / B au début d’avril, puis ont chuté en avril et en mai, tombant à un niveau bas de 73 $US / B au début de juin, après quoi les prix se sont redressés pour atteindre un deuxième Sommet de 83 $US / B au début de juillet.À ce stade, les prix du PTA et du polyester sont légèrement moins liés aux prix du pétrole brut, les fluctuations du marché sont plus stables et les prix sont plus influencés par le jeu de l'offre et de la demande (Figure 3).Les prix du pétrole brut ont affiché une nette tendance à la baisse depuis trois trimestres, tombant à un plus bas de l'année de 66 dollars le baril au début de septembre, avant de connaître une hausse et une baisse plus modérées, les prix revenant essentiellement à leurs niveaux du début de l'année au début de novembre.À ce stade, la corrélation entre le prix du PTA, du polyester et le prix du pétrole brut est forte, le PTA chutant de 21%, le polyester poy chutant de 13% et le polyester à fibres courtes chutant de 10%.Le prix du PTA a fortement baissé, ce qui a entraîné des coûts de matières premières en stock plus élevés que les prix du marché, ce qui a entraîné une hausse des coûts par rapport au niveau du marché, ce qui a réduit l'espace de profit.En outre, la dépréciation des stocks à l'extrémité fibre affecte également le niveau de profit global de l'entreprise.

Source: Huarui information

Figure 3 prix internationaux du pétrole, PTA, depuis 2024

Polyester poy, mouvement de prix de fibre courte de polyester

Chaîne sous - industrielle, chaîne de polyester, chaîne de jindax trois trimestres baisse plus prononcée;La chaîne spandex est essentiellement dans une tendance à la baisse;La chaîne industrielle des fibres de viscose s'est bien comportée, affichant une légère tendance à la hausse (tableau 1).

Tableau 1 Évolution des prix des principaux produits et matières premières de la fibre chimique depuis 2024

Iii) Variation sensible de la part de marché des exportations de fibres chimiques

Selon les statistiques des douanes chinoises, le volume total des exportations des principaux produits de fibre chimique a diminué de 5,08% en glissement annuel de 1 à septembre, soit une baisse plus profonde que celle de 1 à juin (tableau 2).Les exportations de filaments de polyester ont diminué de 9,13% en glissement annuel, principalement en raison de la forte baisse des exportations vers l'Inde;La baisse des exportations vers la Turquie est la deuxième en importance après celle de l'Inde, en grande partie en raison de la réduction de l'écart de demande. Au début de cette année, la Turquie a mis en service une unité de polyester d'une production annuelle de 300 000 tonnes, dont 250 000 tonnes de filaments de polyester poy et DTY, et les 50 000 tonnes restantes de tranches de polyester.Les exportations de fibres discontinues de polyester et de filaments de kumquat sont meilleures au deuxième trimestre, avec une croissance de 4,67% et de 12,97% respectivement en glissement annuel de 1 à 9;Les exportations de nitrilade maintiennent la tendance de croissance, mais l'augmentation diminue progressivement;Les exportations de fibres discontinues de viscose ont diminué de 21,48% par rapport à l'année précédente, principalement en raison du prix d'achat international inférieur au prix de vente national, les entreprises ont tendance à élargir le marché intérieur.

Tableau 2 importations et exportations des principaux produits de la fibre chimique, janvier - septembre 2024

En ce qui concerne les destinations d'exportation, la part de marché des exportations de fibres chimiques a considérablement changé, les exportations du Vietnam représentant 11,6% de janvier à septembre, soit une augmentation de 2,2 points de pourcentage par rapport à l'année dernière;Les exportations vers l'Inde ont représenté 4,9%, en baisse de 5,9 points de pourcentage par rapport à l'année précédente;Les exportations vers la Turquie ont représenté 7,5%, en baisse de 2,2 points de pourcentage par rapport à l’année précédente (graphique 4).En outre, les exportations de flacons en polyester ont repris une tendance de croissance, en hausse de 28,31% par rapport à l'année précédente, les exportations représentant environ 37%.Au cours de la même période, le volume des importations de fibres chimiques a augmenté de 5,23% par rapport à l'année précédente, mais le volume ne représente que 0,6% de la production de fibres chimiques.

Source: selon les données douanières chinoises

Figure 4 Évolution de la part de marché des principales exportations de fibres chimiques en Chine

(IV) ralentissement de la croissance de la demande dans les terminaux, pression relativement forte sur les exportations de vêtements

Depuis cette année, le marché de la vente intérieure de textiles et de vêtements a maintenu sa position de croissance, mais le taux de croissance a ralenti, soutenu par des facteurs tels que le revenu de nos résidents et la confiance des consommateurs, l'efficacité progressive de la politique nationale de promotion de la consommation.Selon les données du Bureau national des statistiques, les dépenses de consommation de vêtements par habitant en Chine au cours des trois premiers trimestres ont augmenté de 5,1% en glissement annuel, les ventes au détail de vêtements, de chaussures et de chapeaux, de produits en maille et en textile ont augmenté de 0,2% en glissement annuel, le taux de croissance a ralenti de 1,4 et 10,4 points de pourcentage respectivement par rapport à la même période l'année dernière.Les nouveaux modèles de commerce électronique tels que la livraison en direct, la vente au détail instantanée et d'autres continuent de stimuler le potentiel de consommation en ligne, les ventes au détail de produits vestimentaires en ligne au cours des trois premiers trimestres ont augmenté de 4,1% par rapport à l'année précédente, le taux de croissance a ralenti de 5,5 points de pourcentage par rapport à la même période l'année dernière.

Au cours des trois premiers trimestres de cette année, les exportations de textiles et de vêtements de la Chine ont continué à croître, la compétitivité de la chaîne de l'industrie textile a continué à être libérée, la situation des exportations est généralement meilleure que prévu.Selon les données de China Customs Express, les exportations totales de textiles et de vêtements de la Chine au cours des trois premiers trimestres se sont élevées à 222,41 milliards de dollars, en hausse de 0,5% en glissement annuel.Parmi les principaux produits d'exportation, la valeur des exportations de fils textiles, de tissus et de produits manufacturés a atteint 104,3 milliards de dollars, en hausse de 2,9% par rapport à l'année précédente;La pression sur les exportations de vêtements a été relativement forte, avec des exportations de 118,11 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres, en baisse de 1,6% par rapport à l'année précédente.L'industrie textile de la Chine continue d'afficher des performances plus brillantes à l'exportation sur certains marchés, avec une croissance positive des exportations de textiles et de vêtements vers les États - Unis, l'Union européenne, l'ASEAN, le Canada, l'Ukraine et d'autres partenaires commerciaux au cours des trois premiers trimestres.

(v) Les bénéfices augmentent d'une année sur l'autre, mais la croissance des bénéfices diminue progressivement

Selon les données du Bureau national des statistiques, le chiffre d'affaires de l'industrie de la fibre chimique de 845 953 millions de yuans en janvier à septembre, soit une augmentation de 6,94% par rapport à l'année précédente;Les bénéfices réalisés ont totalisé 17 925 millions de yuans, en hausse de 42,15% par rapport à l'année précédente (tableau 3), et la croissance des bénéfices s'est progressivement rétrécie en raison de la base.La marge opérationnelle principale, à 2,12%, reste à son niveau le plus bas de ces dernières années;Les pertes des entreprises déficitaires se sont élevées à 9 620 millions de yuans, en baisse de 6,02% par rapport à l'année précédente;Le secteur perd 29,58%.Voir la Sous - industrie, le polyester, le damassé et le spandex contribuent respectivement à 35%, 21% et 3% du total des bénéfices.

Tableau 3 avantages économiques de la fibre chimique et des industries connexes, janvier - septembre 2024

(vi) Reprise de la croissance des investissements en immobilisations, ralentissement des nouvelles capacités réelles

Selon le Bureau national des statistiques, le volume des investissements en immobilisations dans l'industrie de la fibre chimique a augmenté de 4,7% en glissement annuel entre janvier et septembre, contre - 11,6% à la même période en 2023, avec une reprise de la croissance des investissements sous faible effet de base.Du point de vue de la capacité ajoutée, 1,16 million de tonnes / an de nouveaux investissements dans la fibre de polyester, la croissance de la capacité a ralenti;Les flacons en polyester sont encore dans un cycle d'expansion, avec une nouvelle mise en service de 3,42 millions de tonnes / an, il reste encore 2,3 millions de tonnes / an à lancer.

Source des données: Office national des statistiques

Figure 5 Évolution du taux de croissance des investissements en immobilisations dans le secteur de la fibre chimique depuis 2008

Prévision des mouvements opérationnels de l'industrie

Depuis 2024, le fonctionnement économique de l'industrie textile présente une posture de croissance restauratrice, mais le côté de la demande a commencé à peser progressivement, il existe des problèmes de dynamique de croissance insuffisante et la pression de la chaîne industrielle sera progressivement transmise de bas en haut.Dans le même temps, dans le cas d'une capacité de base élevée, une mise en chantier élevée dans l'industrie de la fibre chimique entraînera également une pression d'approvisionnement.Dans la marge d'affaiblissement de l'offre et de la demande, les entreprises de l'industrie doivent encore renforcer l'autorégulation de l'industrie, empêcher la concurrence vicieuse du type "involution", promouvoir activement le bon fonctionnement et le développement sain de l'industrie.

L'économie mondiale devrait fonctionner sans heurts en 2025, dans un contexte de réduction des pressions inflationnistes et de relâchement des liquidités.Les politiques macroéconomiques nationales continueront de stimuler le développement économique à la hausse et la transformation structurelle vers l'excellence.Les attentes économiques sont lisses et favorables, soutiendra l'industrie de la fibre chimique présentant une posture de développement positive.

Extrémité des matières premières: les principales matières premières de la fibre chimique, telles que le PTA, le CPL sont bien approvisionnés, le coût des matières premières est relativement lâche et contribuera à la rentabilité de l'industrie.Dans le même temps, les progrès de la technologie liée aux matières premières à base de charbon et de matières premières biosourcées injecteront également plus de dynamisme dans le développement de l'industrie.

Côté approvisionnement: la capacité de production maintiendra sa dynamique de croissance, mais le rythme ralentira quelque peu.Dans le même temps, les synergies de la chaîne industrielle continueront de se renforcer, par exemple en renforçant les relations de coopération avec l'aval et en améliorant l'efficacité de l'offre.

Du côté de la demande: l'industrie textile - habillement reste le principal domaine d'application de la fibre chimique, la mise à niveau de la consommation, la protection de l'environnement verte, etc. apporteront plus d'opportunités de développement.Dans le même temps, la demande dans les domaines de la santé, de l'intérieur automobile, de l'aérospatiale, des nouvelles énergies et d'autres utilisations industrielles deviendra un point de croissance important.

Mais le développement de l'industrie devra encore faire face à de nombreux défis, tels que les changements de situation géographique qui entraînent de fortes fluctuations des prix du pétrole, ce qui affecte la compréhension des entreprises des matières premières et des marchés et, par conséquent, la rentabilité;L'incertitude de l'environnement commercial international, comme l'augmentation des droits de douane, l'établissement de barrières commerciales, continuera d'affecter les exportations de nos produits de fibre chimique, etc.

À l'horizon 2025, l'industrie de la fibre chimique s'appuiera sur le développement d'une nouvelle productivité qualitative, fera progresser de manière solide la construction d'un système industriel moderne, réalisera un développement de meilleure qualité grâce à l'innovation, au développement vert et à la modernisation industrielle, et contribuera davantage au développement de l'industrie textile et de l'économie nationale.

(Source: Association chinoise de l'industrie des fibres chimiques)