Wang: Pas De Revenus Pour Faire Face À La Situation Extrême Peut Écrire

Et < p > - la Banque commerciale et de paiement sont aussi de plus en plus à couteaux tirés contre des accords d'investissement, de dépôts dans le solde des réserves - Bao, rapide de paiement de la guerre, une guerre se diffuse.

Et payer le solde de Bao et presque consubstantielle à portes d'incendie, sera ", même.

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< p > Comment se protéger contre le risque de liquidité est un sujet incontournable sur le solde de Bao.

Fin mars, le solde de Bao à plat de la main, par un gestionnaire de fonds monétaire Wang Tianhong Liberty, a accepté de reporter l'interview.

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"P", "strong", "Quelle est l 'ampleur de la rançon?"

Nous pensons tous les jours à la question de l 'expropriation, par exemple en ce qui concerne la répartition des avoirs, en tenant compte de l' ampleur de la rachat que nous pouvons supporter.

Nous prenons en compte les circonstances extrêmes.

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< p > journaliste: le taux de rendement du solde de la balance des paiements a - t - il baissé ces derniers temps, le marché continue de produire de nouveaux produits similaires et vos demandes d 'achat et de rachat ont - elles été touchées? < / p >

Au 26 février, le solde des ménages était de 81 millions; au 15 janvier, il s' élevait à 250 milliards de dollars; depuis lors, nous n 'avons pas communiqué de données officielles.

À l 'heure actuelle, la proportion de demandes de rachat est relativement stable, mais l' augmentation s' est ralentie.

Le solde de la demande de rachat a été relativement stable par rapport à la taille totale.

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"P > journaliste: les quatre grandes lignes de l 'industrie, de l' agriculture, de la Chine et de la construction ont réduit successivement la limite de paiement rapide des Baobao, ce qui suscite des inquiétudes de la part du monde extérieur quant à l 'effet que cela pourrait avoir sur le solde des demandes d' achat de Baobao?".

< p > chinois): Banque de la baisse rapide de limitation de payer, sur l'expérience de l'utilisateur peut former une certaine influence.

En dépit de l'utilisateur par l'intermédiaire de mode peut également la mise en œuvre de l'acheter, mais une fois que l'utilisateur a formé un paiement de recharge rapide des habitudes d'utilisation, puis à changer en fait, certaines difficultés.

Cela augmenterait les coûts de l'apprentissage de l'utilisateur.

De manière générale, l'achat de Bao est le solde non affecté par commodité, mais pas aussi bien.

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< p > journaliste: à la mi - mars, le réseau de services de paiement de l 'établissement de paiement, procédé de gestion de solliciter un avis "est exposée, les paiements pour les individus de recharge de compte, de pfert, la consommation est de prendre des mesures plus strictes, mais également au niveau de l'étage de conseils, mais l'impact sur le solde de Bao évident.

Comment comptez - vous réagir? < / p >

< p > chinois): on pense chaque jour est le remboursement, par exemple, de faire de l'allocation d'actifs, en tenant compte de la taille de remboursement qu'on peut prendre.

Lors de l'essai de pression extrême, on est pris en considération.

Même si la grande se racheter, on n'a pas de problème.

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< p > < strong > 60% de ces actifs dans 1 mois < / strong > < / p >

< p > l'allocation d'actifs à l'expiration de l'agencement, notre approche très conservateur, à base de fait chaque jour d'expiration des actifs, dont plus de 60% des actifs est l'échéance de remboursement dans un délai d'un mois, contre quotidienne n'est pas un problème.

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< p > journaliste: actuellement, < a href = "http: / / www.sjfzxm.com / News / index_c.asp" > < / a > solde Bao échelle représentaient le Fonds du marché monétaire de 1 / 2 de la part de marché, il y a une voix, et le solde de Bao "et pas", afin de prévenir le risque de liquidité est inévitable.

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< p > chinois): les résultats de l'essai de pression interne selon, même dans des cas extrêmes, on peut traiter avec, par exemple, dans la politique de marché, c'est le risque de réglage, et même de plus en plus extrême.

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< p > de faire un investissement, notre priorité absolue n'est pas seulement le problème de gains, le plus important est de bonne gestion de la liquidité du portefeuille, comme, par exemple, quand la quantité de remboursement, le remboursement, si ultra -? < / p >

< p > la seconde, l'utilisation de données et de jouer un rôle plus important.

Comme l'année dernière, "-", nous allons sur la situation de remboursement de manière répétée de calcul, et comme base de configuration d'investissement stable.

En fait, la liquidité n'a aucun effet, la configuration peut être effectué en douceur.

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< p > en fait, le solde de Bao non seulement avec des fonctions de gestion financière, mais également en fonction de la consommation, de la fonction de consommation de sorte que l'utilisateur est plus visqueux, et le taux de rendement sur le marché n'est pas pertinent, le produit lui - même est relativement stable, et Par conséquent plus favorable à la loi des grands nombres de prévoir et d'analyse.

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< p > dans les investissements de suivi, on sera toujours une grande importance à la plus grande de l'analyse des données, et en combinaison avec d'autres procédés, de réduire les erreurs.

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< p > troisièmement, du point de vue de l'affectation de l'actif, pour ses remboursements ne peut être prévu, l'argent nous reste relativement plus.

À la fin de 2013, la part de l 'encaisse et des produits en espèces représentait environ 5% de l' ensemble des actifs.

Dans le même temps, les obligations ont été davantage investies.

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"P > Quatrièmement, en ce qui concerne les arrangements relatifs à la liquidation des avoirs, notre approche est très conservatrice et, pour l 'essentiel, nous avons des actifs à échéance quotidienne.

Il n 'y a pas de problème avec la restitution quotidienne.

La disposition des fonds à des moments précis a également été augmentée afin de pouvoir faire face à des restitutions ponctuelles.

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"P" journaliste: vous avez dit que vous faisiez des tests de pression interne, comment vous protégez - vous des situations extrêmes?

"P" > Wang Feng: 81 millions d 'utilisateurs de l' argent ici, n 'importe quel problème peut déclencher de grands risques, nous sommes prudents dans l' investissement, le règlement, le système, etc.

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< p > Le premier grand principe, doit être retenu un certain pourcentage de trésorerie, la situation de trésorerie de la retenue de 5% comme dit précédemment.

C'est la première ligne de défense.

La deuxième ligne de défense, l'allocation d'actifs très conservatrice.

En plus de cash, avant de dire aussi, tous les jours de l'allocation d'actifs à l'expiration de beaucoup de recettes, dont plus de 60% des actifs est l'expiration d'un mois (Note: rapport annuel du Fonds du marché monétaire en 2013 augmente la celestica, jusqu'à la fin de l'année 2013, Dans le portefeuille Échéance résiduelle moyenne de 30 jours ou moins représentaient 63.69%).

Cela signifie que nous tous les jours, il y a beaucoup d'argent à l'expiration de l'échéance d'argent, l'argent, le client est prêt à le remboursement peut être saisie, ne sont pas reconfigurer.

La troisième ligne de défense, de réduire le risque de nous une certaine proportion, des obligations à haut débit, dans le cadre de la nécessaire, Repo interbancaire ou par la vente de financement.

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< p > < strong > dans la proposition de stockage de quasi - à résoudre de rationalité < / strong > < / p >

< p > Si les dép ôts à terme du FMI (< http: / / www.Sjfzxm.Com / News / index.U.Asp >) sont tenus de verser des réserves, il n 'est pas nécessaire que les dép ôts à terme effectués par des sociétés de bourse ou d' assurance soient assujettis à une obligation de virement et, surtout, que les dép ôts à terme gérés par des banques soient ou non pférés ou qu 'il n' existe pas de préc édent pour les dép ôts à l 'étranger.

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< p > journaliste: À l 'heure actuelle, le solde de 92% des actifs de Baobao est réparti entre les dép ôts négociés, et Tian Hong a - t - il pris en considération le choix des partenaires et les mécanismes de fixation des prix? / p >

"P" > Wang Dengfeng: pour le choix des partenaires, nous nous sommes penchés dès le début sur la liste blanche des soldes créditeurs.

Les banques commerciales nationales, ainsi que quelques grands comptoirs urbains et agro - industriels figurent actuellement sur cette liste.

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En ce qui concerne la fixation des prix, nous consultons quotidiennement toutes les banques commerciales qui ouvrent des comptes, sur la base du contrôle des risques, les prix sont prioritaires et le temps passe.

En fait, nous acceptons passivement les prix du marché.

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< p > journaliste: actuellement le litige sur le Protocole de dépôt relativement grande, l'opinion publique a appelé le Fonds monétaire, le solde des dépôts bancaires Po à l'accord, doivent être intégrées dans la gestion de réserves.

Qu'est - ce que vous regardez? < / p >

< p > chinois): pour toutes les politiques, les sociétés de surveillance une fois mis en œuvre, nous soutiendrons tous et étroite coopération.

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< p > Mais il y a des endroits dignes de discussion de ces recommandations.

Tout d'abord, à partir de la relation juridique, les dépôts bancaires est la relation entre créanciers et de la dette, afin de protéger les intérêts des créanciers, le besoin de payer de réserve; et FMI est une relation et un agent de confiance, les investisseurs d'assumer toutes les pertes, les deux sources de droit est complètement incompatible.

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< p > deuxièmement, les actifs de la Banque en général sont prêts à plus long terme, le plus grand risque de liquidité, de réserves peut offrir un certain degré de protection, tandis que l'argent des fonds d'investissement Échéance résiduelle moyenne de pas plus de 120 jours, des actifs individuels sont généralement de plusieurs mois ou de Quelques jours le délai expire, le risque de décalage qui est relativement faible.

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] > p > une fois de plus, si une importante restitution intervient, le FMI peut introduire une clause restrictive de restitution, qui est totalement différente des dép ôts bancaires.

Il n 'y a pas non plus de précédent dans le cas des dépôts effectués par le FMI à l' étranger.

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< p > Si elle doit être appliquée, cela peut avoir des incidences sur le taux de rendement du solde.

Mais le produit n 'est certainement pas la question à laquelle nous devons le plus réfléchir.

Le solde du Trésor en tant que service d 'achat en ligne à valeur ajoutée, nous n' avons jamais eu autant de gain.

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"P > journaliste: quel effet cela aura - t - il sur le solde lorsque la Banque aura supprimé le crédit d 'Accommodation pour le prélèvement anticipé d' intérêts?

Nous avons toujours placé la gestion de la liquidité au premier rang des priorités, et nous n 'avons pas risqué la liquidité en cherchant unilatéralement des rendements élevés.

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< p > dans les investissements réels, le solde n 'a jamais fait l' objet d 'un prélèvement anticipé.

La suppression de l 'imposition d' une amende sur les dépôts effectués en vertu d 'un accord de prêt anticipé n' aurait pas d 'incidence directe sur les recettes de la Caisse et, si cette politique était appliquée, nous améliorerions la gestion de la liquidité.

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"P" > strong > 2014 Conservative Strategy: The bonds will be not over three months / strong < / p >

P > Nous sommes relativement prudents sur l 'ensemble de l' année 2014.

Le portefeuille ne devrait pas dépasser trois mois.

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"P > journaliste: Quelle est la stratégie de placement du solde de 2014?

< p > chinois): périphérique faible reprise de l'économie, notamment les États - Unis d'accélérer le retrait de qe, ont conduit à une inversion des flux de capitaux des pays émergents, y compris la Chine, et à court terme de la volatilité du taux de change de devises continuera à augmenter, diminuer.

Change de devises, sur l'ensemble de la monnaie de base peut avoir un impact majeur.

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< p > intérieur, baisse du PIB de la cible signifie que le taux de croissance économique de gouvernements capables de supporter la moindre, la politique économique correspondant, il y aura quelques changements.

Le domaine de la politique monétaire, robuste de tonalité non modifiées, sur une grande échelle dans le cas de l'encours de la dette, l'accumulation de risques financiers, n'est pas la probabilité monétaire; mais la croissance de l'économie nationale progressivement diminué, la BCE peut également éviter l'argent manque de se reproduire, le taux d'intérêt du marché monétaire sera maintenue à un niveau relativement stable, le taux d'intérêt de ne pas de fonds a explosé.

L'ensemble de la politique monétaire n'est plus ton neutre.

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< p > En outre, la fermentation en cas de risque de crédit depuis le début de cette année, et le deuxième, troisième trimestre de confiance, un grand nombre de titres de créance à échéance, de plus en plus du risque de crédit, on pense que ces sur l'ensemble du marché obligataire est défavorable.

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En conséquence, nous sommes relativement prudents sur l 'ensemble de l' année 2014.

Dans le processus d 'investissement du FMI, notre approche est plus conservatrice: par exemple, pour éviter d' éventuels événements de risque de crédit, les portefeuilles d 'obligations privilégieront les catégories moyennes et supérieures de notation AA + et ne dépasseront pas trois mois pour les risques de prix et à long terme.

Le risque de taux d 'intérêt est maîtrisé dès lors que cette période est maîtrisée.

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< p > la part des obligations à taux d 'intérêt augmentera relativement par rapport au portefeuille, par exemple en ce qui concerne la répartition des obligations, afin de réduire les deux risques, le risque de crédit et le risque de taux d' intérêt.

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< p > journaliste: 92% du solde actuel du Trésor sont placés dans des dép ôts négociés, et comment procéder ensuite en ce qui concerne les dép ôts négociés, les obligations et d 'autres investissements? < / p >

Http: / / www.Sjfzxm.Com / News / index \ \ u.Asp >

À la fin de 2013, les obligations au titre des taux d 'intérêt et des crédits représentaient environ 4 à 5%.

Notre difficulté tient à l 'insuffisance de la capacité de marché des actifs configurables, d' une part, au nombre limité d 'obligations disponibles sur le marché primaire et, d' autre part, à la faible liquidité du marché secondaire, ainsi qu 'au problème de la disponibilité des actifs.

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P > journaliste: Quelle est la marge raisonnable entre les recettes de 2014 et celles de 2014?

L 'année dernière, lorsque le solde du Trésor a été créé, le taux de rendement était de 3 à 4%, puis de 6% à la fin de l' année en raison des difficultés financières.

Entre la création de l 'année dernière et la fin de l' année, le taux de rendement moyen du solde du Trésor a été de 4,9%.

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< p > Les recettes du solde des Baobao suivent le marché, les taux d 'intérêt à court terme diminuent et les recettes du solde diminuent; en cas de difficultés financières, les taux d' intérêt augmentent lentement.

Simplement parce que nous sommes grands, l 'impact du marché sur nous est relativement lent.

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