Les Performances Des Entreprises De Vêtements Sont Conformes Aux Attentes, Les Commandes De Vêtements Pour Hommes Seront Au Centre De L'Attention

Revue principale de la semaine: 1, suivi de l'industrie: ① en août, l'indice des directeurs d'achat de fabrication de la Chine (PMI) était de 49,2%, en baisse de 0,9 point de pourcentage par rapport au mois dernier, montrant que l'économie actuelle est toujours dans un processus à la baisse, mais combiné avec les principaux changements de sous - indice, l'économie actuelle est progressivement en baisse.

2, suivi de la société: ① Seven wolfs printemps - été 2013 sera suivi: la semaine dernière, nous avons fait une visite de suivi des franchisés Seven wolfs, actuellementVêtementsLe taux d'épuisement est d'environ 50 - 60%, une baisse par rapport à la même période de l'année dernière, mais la positivité des commandes des franchisés est généralement élevée, les produits n'ont pratiquement pas augmenté le prix, la croissance prévue des commandes est d'environ 15 - 20%.Newspaper: EPS de 0,21 yuans, en hausse de 39,1% par rapport à l'année précédente, avec des résultats largement conformes aux attentes.La marque principale Newsletter a continué d'augmenter les prix, entraînant une forte hausse de la marge brute et une amélioration significative des flux de trésorerie opérationnels.Les terminaux de vente de la société ont atteint 1 076, dont 851 pour Newsletter et 222 pour San Gero.Les commandes pour le printemps et l'été 2013 auront un taux de croissance de 15%, les suppléments ultérieurs devraient contribuer à la croissance d'environ 10%, et les commandes devraient augmenter globalement d'environ 25%.Maintenir l'EPS 2012 - 2014 à 0,8 / 1,2 / 1,6 Yuan, correspondant à un pe de 13 / 9 / 7 fois, maintenir l'achat.Yagor Zhong: EPS de 0,41 Yuan, en hausse de 5,4% par rapport à l'année précédente, avec des résultats conformes aux attentes.Vêtements de marque: la participation de 25% dans 14 filiales à participation majoritaire a été consolidée et a généré un bénéfice net de 530 millions de RMB, contribuant à un SPE de 0,24 RMB;Secteur immobilier: Long Island Gardens, Future City phase 5 entre dans la période de livraison, réalisant un bénéfice net de 380 millions de RMB, contribuant à un EPS de 0,17%;Investissement financier: petite perte de 1,72 million de yuans.Maintien de l'EPS 2012 - 2014 à 0,9 / 1,1 / 1,4 Yuan, maintien de l'augmentation de la participation.MeibonVêtementsChine: EPS de 0,43 Yuan, en hausse de 14,8% par rapport à l'année précédente, avec des résultats conformes aux attentes.Les stocks tendent vers des niveaux raisonnables et les flux de trésorerie opérationnels sont nettement améliorés par un retournement négatif positif.346 nouveaux magasins ont été ajoutés au premier semestre, dont 192 en exploitation directe.Maintien de la société 2012 - 2014 EPS de 1,5 / 1,8 / 2,2 RMB, correspondant à un pe de 13 / 11 / 9x, maintien de l'augmentation de participation.Senma Apparel a déclaré que l'EPS était de 0,37 yuans, en baisse de 43% par rapport à l'année précédente et que les résultats étaient inférieurs aux attentes.La baisse sensible du chiffre d'affaires au premier semestre, l'augmentation des taux de Commission au cours de la période ont entraîné une baisse significative des marges nettes, la pression sur les stocks a continué d'augmenter et les flux de trésorerie opérationnels sont restés négatifs en termes absolus, malgré une amélioration par rapport au début de l'année.Maintenir un EPS 2012 - 2014 de 1,6 / 1,9 / 2,1 Yuan, correspondant à un pe de 13 / 11 / 10 fois, maintenir la neutralité.Ajustement du personnel de rolai textile: M. Gong Huifei a démissionné de son poste de Secrétaire général et a été temporairement remplacé par M. Tian Lin, Contrôleur financier.

La semaine dernièreTextileLes mouvements du segment des vêtements sont plus faibles que ceux du marché.L'indice textile - habillement a chuté de 4,78% la semaine dernière et de 1,54% par rapport à l'indice Shenwan a.Parmi eux, l'indice des textiles de maison de vêtements a chuté de 5,81% et de 2,57% par rapport à l'indice Shenwan a;L'indice de la fabrication textile a chuté de 3,48% et de 0,25% par rapport à l'indice Shenwan a.

Données de base de l'industrie: ① Le PMI était de 49,2% en août.L'indice de production est légèrement supérieur à 50%, le reste de l'indice est soit situé à 50% soit inférieur à 50%.Les ventes intérieures des entreprises textiles de plus de 20,3% ont diminué d'une année à l'autre entre janvier et juillet.

Le taux de croissance cumulé des entreprises textiles de plus de 1 à 7 mois a diminué de 18,8 points de pourcentage par rapport à la même période de l'année précédente.La semaine dernière, les prix du coton et de la fibre chimique ont été dominés par de légères secousses: le prix au comptant de la catégorie 328 domestique a légèrement augmenté de 0,5% la semaine dernière, rapportant 18 520 yuans / tonne, et le contrat principal de Zheng Cotton a légèrement augmenté de 0,3% déclarant 19 525 yuans / tonne.Les fibres courtes de polyester ont augmenté de 0,7% pour atteindre 10 700 yuans / tonne, les fibres courtes de viscose ont été aplaties pour atteindre 15 700 yuans / tonne et les tranches de jindax ont été évaluées à 20 300 yuans / tonne.

Notre point de vue:Entreprise de vêtementsLes résultats déclarés sont largement conformes aux attentes et les commandes de vêtements pour hommes devraient augmenter à un rythme légèrement inférieur à celui du premier semestre.Les entreprises manufacturières exportatrices ont enregistré une croissance négative du bénéfice net au premier semestre, les résultats déclarés sont inférieurs aux attentes, les résultats des entreprises de vêtements de vente intérieure sont largement conformes aux attentes, dont la croissance des robinets de vêtements pour hommes est plus robuste.En ce qui concerne les commandes de vêtements pour hommes pour le printemps et l'été 2013, on s'attend à ce que le taux de croissance des commandes de campagnols soit d'environ 25%, le taux de croissance des loups à sept épines entre 15 et 20%, le taux de croissance du roi kyushe d'environ 10%, le taux de croissance global devrait être légèrement inférieur à celui de la première moitié de l'année.Le robinet de vêtements pour hommes Seven Wolf, nine Shepherd King, Newspaper Bird, ainsi que les actions de croissance potentielle Shanghai Homestead et langtuo sont toujours recommandés.

Newsbird est actuellement au bas de l'évaluation et peut progressivement construire des positions, mais il est prévu que la correction de l'évaluation nécessite encore une catalyse de la performance;La correction du cours des actions de rollay Home Textile donne aux investisseurs à long terme de meilleures chances d'intervenir et recommande une attention appropriée.