売空格付けを受けた安踏は増資を予定しています。7.78億元です。機構：合理的な価値は65.8香港ドルです。

先日、売空機構BlueOrcaの創立者SorenAandahがフォーラムで安踏スポーツ用品有限会社（以下、「安踏スポーツ」という提案を出しました。彼はこの株が一番多いか34%下落したと思っています。

安踏スポーツ用品有限公司（以下、「安踏スポーツ」と略称する）は5月31日朝、明らかな公告を発表し、売空を否定する報告を発表した。取締役会は報道中の関連憶測を強く否定し、憶測については正確ではなく、誤解もあると判断した。

安踏スポーツによると、BlueOrcaの空論にはコメントがないという。

記者が気づきました。アンシャンスポーツは今日も公告を発表しました。会社は一株当たり49.11香港元（単位は以下同じ）でアンameredInvestmentsIncに行くつもりです。

1584.2万株を発行して、株価の0.59%を拡大することに相当します。

所得総額及び純額は7.78億元で、会社は所得金の純額を営業資金及び一般業務用途に使用する予定です。

公告によると、応募者はDennisJ。

Wilsonは100%の投資ツールを持っています。WilsonはHoldItAllIncです。

主席、および垂直小売および技術服装の先駆者です。

業界関係者によると、本土の運動靴のリーダーとして、安踏体育集団は200億＋収入（2018 E）、10%＋市の比率で、Nike/Adidasに次ぐ中国のスポーツ靴市場を誇りに思っています。

「シングルフォーカス（スポーツコース）、マルチブランド（ANTA/FILA/DESCENTEなど）、全ルート（11316店舗がストリート/デパート/電気商などをカバーする）の4.0戦略に導かれて、全世界に進出することは安全な発展のための必然的な選択となります。

AmerSportsはActeryx/Salomon/Wilson/Suuntoなどの細分化した市場トップブランドと全世界流通ネットワークを持っています。その持ち株に対してアンステップで買収する戦略方向、ビジョン目標と本土の優位性は極めて高いです。

公開資料によると、安踏体育は優れたスポーツシューズ会社として、中国のスポーツ産業に伴って数十年を経て、2007年に香港交易所に上場しました。

上場10年余りで、2007年から2017年までの会社の営業収入を実現し、親会社に帰属する純利益CAGR 18%/19%を実現しました。

会社の営業収入と業績の増加に伴って、市場価値は千億香港元近くになり、全世界スポーツ用品管理会社の時価総額は四十四%に達しました。

現在、当社はANTA（主ブランド）、FILA（イタリア）、DESCENTE（日本）、KOLON（韓国）、Spradi（イギリス）、KINGKOWなど多くのブランドを持っています。

ある機関によると、2018年、安踏スポーツ収入の営業収入は44.4%増の241億元で、純利益は同34.0%増の42.3億元で、市場共通認識の予測より3%/10%高いという。

これは主にいくつかの面から利益を得ています。（1）踏み主ブランドの安定した小売売上高の伸び（約15%）；（2）他のブランド（特にFILA）の小売売上高は同＞80%伸びました。

全体の経営利益率は23.7%（2017年：23.9%）に安定しており、最近買収されたKOLONSPORTSやKINGKOWなどのブランドは一定の牽引効果があるにもかかわらず、会社のコントロールコストは依然として適切であることを反映している。

広発証券アナリストの胡翔宇さんは今年4月中旬に、2009年にFILAブランドの代理権を取得した後、FILAブランドを再配置することに成功しました。

過去5年間で、FILAの営業収入は急速に増加しており、その占有率も年々高くなっています。

2018年にはFILAの売上高はすでにグループ営業収入の35%程度に達しており、会社の業績増加の重要な駆動要因となっている。

記者によると、2018年12月31日現在、FILAは中国大陸、香港、マカオ、シンガポールの店舗数は1652店舗（FILAKIDSとFILAFUNSIONを含む）。

このうち2018年下半期だけで、FILA店舗数は404店舗増加しています。

下半期は店舗数が多くなりましたが、胡翔宇から見ると、FILAKIDSとFILAFSIONの2つの大きなサブシリーズの成長が早いことが原因です。

しかし、同じクラスの国際スポーツブランドと比べて、FILAはまだ十分なルート開拓空間があります。

2018年までに、アメリカスポーツレジャーブランドの斯凱奇は国内の店舗数は約3000店で、国際的に有名な靴ブランドの新百倫は国内の店舗数も2500店を超えました。

二つの大手スポーツブランドのナイキとアディは国内の店舗数は全部で1万店を超えました。

全体として、胡翔宇氏は、安踏スポーツ2019/20年の売上高の伸びは主に主ブランドの安踏とFILAブランドの売上高の伸びから来ており、主ブランドの安踏の売上高の伸びは、ラインショップのアップグレードによって駆動される同店の売上高の伸び、電気商取引ルートの売上高の伸び及び安踏子供服の成長に続くと考えている。

FILAブランドの売上高は2019年も急速な伸びを続けています。

観察してみると、FILAブランドはまだかなりの店舗があり、スペースを広げています。

また、FILAブランドは2018年に新設された566店舗のうち70%以上が下半期に開設されていますが、これらの店舗は半年間の経営登坂を経て2019年のFILAブランドの売上高の伸びを後押しします。

胡翔宇は2012年から現在まで、スポーツの動的株式益率（ブルームバーグの一致利潤予測に基づいて）の推計値中枢が上昇傾向にあることを反映しています。スポーツアパレル業界は2012年の業界周期の底から徐々に回復し、業界の景気向上は会社の推計値中枢の向上に役立ちます。

マルチブランドの運営能力は会社の業績成長空間を高め、市場は会社の管理能力に評価値を上げています。

胡翔宇は、スポーツの評価中枢は引き続き上昇すると判断しました。一つはスポーツアパレル業界の景気は依然として高い水準を維持し、業界の集中度は引き続き向上し、会社が先頭として収益を上げます。もう一つは、AmerSportsを買収して、より多くの頭のスポーツとアウトドアブランドをもたらします。

アウトドア産業の調整はもう終わりに近づいています。

同社は、AmerSportsのブランドを通じて、国内での発展を通じて、アウトドア業界の回復から収益を得て、業績の増加の余地をさらに高めることができます。

このことから、安踏体育の推定中央は引き続き23.0 xまで上昇します。

これにより、安踏スポーツの株価は65.8香港ドルで、2020年のP/Eに対応すると23.0 xとなる見通しです。

記者は今夜までに投稿し、安踏体育株価は48香港元で、上昇幅は2.24%です。