企業財務リスクはどのように区分しますか？

（一）伝統的な理論による財務リスクの区分は損失の可能性であり、リスクを強調する主体は市場経済の参加者と競争者であり、その損失は市場経済の法則に違反しているか、または自身の意思決定ミスによる処罰である。財務リスクは経営主体と関連があることを強調し、その資金運動と関連があり、市場経済法則と関連がある。一般的には狭義の財務リスクと広義の財務リスクに分けられ、狭義の財務リスク、すなわち財務レバレッジリスクとは、企業の不適切な財務負債比率による財務上の不利な結果、または企業が借金を抱えて企業利益の変化を招くリスクのことである。広義の財務リスクとは、企業の外部環境またはその内部要因による企業の財務成果に重大な変化が生じる可能性をいう。主に企業の財務処理に重大な影響を与える資金調達リスク、投資リスク、配当政策決定のリスクを含む。

財務リスクは基準によって異なる種類に分けられます。第一に、企業の財務管理主体によって、所有者の財務リスクと経営者の財務リスクに分けられます。所有者の財務リスクは、所有者が仮想資本運営を行うことによるリスクであり、所有者の財務主体に与える損失である。明らかに、企業の所有者にとって、財務リスクは投資企業の資本価値増値に直面するリスクを指し、その中の価値保持は最低目標であり、増値は根本的な動機である。経営者の財務リスクとは、企業がその資金運動の過程で、主に資金調達、投資、配当などの段階で直面しているリスク。第二に、財務リスクの形成の原因は主に法律リスク、金利リスク、市場競争リスク、経営リスクに分類されます。法律上のリスクは、グローバル経済一体化の形成に伴い、多くの新たな企業行動を規制する法律規範と制度条例が生まれた。

法律の変更の不確実性は、経営決定、財務目標の不確実性がより大きくなり、リスクも大きくなります。金利リスクは市場リスクとも言われます。金利の変化による資産価格変動によるリスクです。市場競争リスクは外部市場環境の変化が企業財務に損失をもたらすリスクです。経営リスクは、企業内部の要因によるリスクです。

（二）資本運動の視点における企業財務リスク理論界は企業資本運動の過程から企業財務リスクを区分し、資本または資金の調達、運用、消費、回収及び分配などの一環を含む。企業の資本運動は資金調達、投資、利益分配の三つの段階に分けられます。これは企業の財務構造を決定しました。資本運動は企業の財務管理の核心内容であり、企業は資本運動の管理によってその価値が最大化された投資信託の目標を達成し、企業の財務リスクも資本運動全体の過程に隠れています。

1.資金調達及び資金調達のリスク。企業が資金を調達する過程は資源の配置の過程であり、本質的には資金需給の形式で現れた資源配置過程である。企業が資金を得るかどうか、どのような形で、どのようなルートで資金を得るか。企業の資金調達は企業がその内外部の各種資金調達ルートから生産経営活動に必要な資金を調達する全過程であり、資金調達リスクは企業が資金調達失敗の可能性、資金調達コストが大きすぎる可能性及び資金調達が予想収益に及ばない可能性である。企業が取得できない場合、あるいは必要な資金を十分に取得できない場合、必ず企業の正常な生産経営活動に影響を与え、最終的には企業資本の流動性が不足し、資金が枯渇して企業経営が成り立たなくなる。

2.投資及び投資リスク。投資は資本運動の第二段階であり、資金の価値保持と増値を実現する。投資は組織生産と再生産の重要な経済行為として、投資主体に巨大な投資収益を獲得させる可能性がありますが、投資主体に大きなリスクと損失を負担させることもあります。投資は収益とリスクの間に最適なバランスを求めることです。投資主体が投資を行う目的は予想される投資収益を獲得することにありますが、投資活動に影響を与える各種の主客観要素は極めて複雑で変化が多く、巨大な不確実性が存在しています。投資運動の各段階にも大きな予測不可能性が存在し、大きなリスクが満ちています。リスクと予想収益はプラスの関係であり、予想される収益が高ければ高いほど、リスクに見舞われる可能性が高い。投資活動においては、経済主体の予測能力の限界と、事前に予測できなかったさまざまな不確定要素の影響により、投資主体の実際の収益と予想収益にズレが生じ、将来の収益の取得に大きな不確実性が生じる。

3.配当及びリスク。企業の配当政策は企業の重大な政策決定の一つであり、利益の分配を決定しました。配当金の分配は企業イメージを維持し、株主の自信を強め、向上させることである。株価の重要な措置であり、留保収益は企業の再生産拡大の主な資金源であり、両者は兼用できない。企業の配当政策は企業全体の目標に基づき、最も企業価値を高める配当政策を選択しなければならない。つまり、企業は市場投資機会によって、企業の資金調達ルート、発展計画、株主心理状態、株式市場の影響などの要素を総合的に考慮します。株価決定リスクは主に企業の配当政策の選択の不合理、非科学によるものであり、企業の資金調達、投資と将来の発展に齎す直接または間接的な脅威により、更に株式市場価格に反映される企業の価値の最大化の目標が実現されるリスクに影響する。このリスクは配当政策の指定と実施に集中的に反映される。

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