[紡績]アパレル企業の上場は何度挫折しましたか？

内地服類企業は今年A株IPO（初公開発行株）となっていますが、申請上は否定されます。

同投资家によると、昨年以来、内陆部のアパレル企业のコストは大幅に上升しているという。

コストの上昇圧力を緩和するために、この種の企業は大幅に製品の販売価格を引き上げ始め、約10%から20%まで値上がりしました。これは粗利益率を求める服装企業の在庫が大幅に増加し、在庫回転率が大幅に低下し、大きな販売リスクを隠して、継続的な収益力が影響されます。

今年に入ってからIPOの申請が行われていないアパレル企業には、ほとんどこのような問題があります。

在庫回転率が急落する

今年否定されたウエルマンの服装を例にとって、同社の9つの原材料のうち8つが昨年大幅に上昇したことを示している。一方、同社は昨年、主力ブランドの婦人服の価格を10.9%引き上げた。

もう一つの否定されたヴィグナのファッションも同じ状況が現れました。

しかし、この二つの企業の製品の大幅な値上げは在庫回転率の急落を招いた。

統計によると、○八年から去年にかけて、ウエルマンの服飾品の在庫回転率はそれぞれ4.4回、3.29回と2.88回であった。同期では、ウェッグナスのファッション在庫回転率はそれぞれ2.23回、2.19回、1.36回であった。

別の統計によると、今年IPOが否定された他の4つの衣料品企業（淑女屋、利歩瑞服飾、舒朗服装と福建ノ奇）の中で、利歩瑞服飾と福建ノキを除いて、残りの2つの去年の在庫回転率は平均的に異なっています。淑女屋、舒朗服装の在庫回転率はそれぞれ1回、0.49回まで下がります。

現在発売されているアパレル会社の2.4回程度の平均在庫回転率とはかなり違っています。

事実によると、在庫回転率の急速な低下は企業の安定経営に大きな影響を与えている。

ウェゲナーファッションを例にとると、同社は昨年製品の大幅値上げ後、売上高は70%上昇し、営業収入は56%増加し、生産高は28%増加し、販売費は125%増加したが、販売量は7%減少した。

前述の平安証券の投資者は、「企業の利益と収益は増加を維持しているが、生産量と販売は大きく逆方向に走り、大量に増加した販売宣伝費も相応の効果を収めていない。もしこの企業が上場に成功すれば、資金の使用効率には大きな疑問があり、高い在庫と低い生産販売率は企業経営に大きなリスクがある」と述べました。

アパレル業界の競争が激しいです。

一方、大陸部のアパレル業界は競争が激しく、業界参入のハードルも低いので、強いコア競争力を備えているかどうかはある程度アパレル企業の上場の見通しを決めました。

海通証券のある投資家は、研究開発設計とマーケティングルートの建設はアパレル企業の二つの核心競争力であり、上場するアパレル企業は研究開発設計の投入を増やすべきであると提案しています。一方、シングルショップ（販売拠点）の平均販売量と販売能力を高めるべきです。

利歩瑞服飾を例にとって、IPOが否定された主な原因の一つは、カードを貼る代行業務だけを提供して、自主的な研究開発設計能力に欠けていることです。

しかし、過会率が低いことは、このような企業のIPOの熱意に影響を与えていません。

デルタ、海澜之家、ジョーダンスポーツ、貴人鳥、フェアンバッグ、浙江ジョージア白服飾、浙江美盛文化創意など多くのアパレル企業がA株のIPO申請を提出しました。列に並んで審査を待っています。