下半期は中国の貿易の伸びが鈍る見込みです。

中国外国貿易第一四半期に30%に迫る高速成長は下半期は持続しにくいかもしれない。

商務部対外貿易司の文仲亮副司長は5月5日、広州交易会の閉幕式で、下半期の中国の貿易増速はやや鈍化しており、通年の輸出入は15%前後の伸びを見込んでいる。

この予想は、昨年末の商務部年次ビジネス会議での内部試算の10%の伸びをやや上回っています。

今回の広州交易会の間に、人民元は米ドルに対して、或いは一回で10%の切り上げが行われると市場で話題になりました。服装を紡ぐ100以上の税法にかかわる商品の輸出還付率は5%にまで下がる可能性があります。

商務部に近い人が紹介していますが、現在のところ二大うわさは事実である可能性はあまりないと思います。うわさでは調整の幅が大きすぎて、国の対外貿易政策について基本的に安定するという約束には合致していません。

彼はまた、下半期の輸出増速などのデータが非常に重要であり、現在は30%に迫る輸出の伸びが、貿易政策の引き締めを求める呼びかけ者に良い理由を提供していると指摘しました。

　　15%増速予想

広州交易会の統計によると、109回の広州交易会は368.6億ドルの輸出成約を実現し、前回の秋交易会より5.8%増加しました。5月4日現在の統計では、購入者207103人は前回より3.93%伸び、101回の広州交易会の記録を更新しました。

広州交易会はずっと中国の対外貿易の晴雨計と風向標と見なされています。春交易会の状況は中国の今後6ヶ月の輸出状況を反映していると思われます。

広交会報道官の劉建軍氏は発表会で、注文構造から見ると、6ヶ月以下の中短は90%を占め、長期注文は10%を占めています。注文構造のこの指標は金融危機後から広交会の成約額の統計範疇に組み入れられています。この数回の広交会の中で短期注文の比率はずっと9割ぐらい維持されています。

劉建軍は短発注を主とする注文の構造を、仕入先と輸出商の双方の慎重な心理に起因させています。外部市場の需要に変化があることを心配しています。輸出商たちは政策の調整と原材料など多くのコストの上昇を心配しています。

実際、複数の分析機関は今年の対外貿易の成長区間を15%から20%にロックしています。

第一四半期の貿易データは赤字を呈していますが、中国貿易の伸びは依然として29.5%に達しています。その中、輸出は26.5%伸びています。

国際貿易専門家の周世倹氏は基数の原因を考慮して、現在20%を超える輸出の伸びが持続しにくいと分析していますが、中国の輸出は依然として為替レート、原材料の値上がりなどの多重圧力に直面しています。

　　二つのうわさが空回りする。

「メーデー」の前夜、為替トレーダーの間で人民元が米ドルに対して、あるいは1回で10%の切り上げを行うと伝えられています。投資資本と国際社会の圧力を解消します。このニュースは4月27日のB株に大幅な下落をもたらしました。

中央銀行は第一四半期の通貨執行報告で、積極性、制御性、漸進性の原則に基づいて人民元の為替レート形成メカニズムを改善すると再確認したが、人民元の為替レートを一回調整するよう呼びかけた声がずっとあります。

中国社会科学院の張斌研究員はこれまで、10%の切り上げレベルは短期的なマクロ経済の安定に大きな衝撃を与えることはないと公言しています。彼は例えば、人民元が一回で10%上昇すれば、中国の輸出価格は5%上昇する見込みで、輸出総額は3.3%下がると言います。彼はこのような反落幅は中国が耐えられると思っています。

前述の広東省シルク紡織グループのトップの紹介によると、最近のすべての注文において、商品代金の最終決済時に為替レートが3%を超えると、契約が無効になり、再度交渉することが明らかになりました。しかし、需要が相対的に弱かった今、このような条項が実行できる可能性は極めて低く、一度の大幅な切り上げは輸出企業にとっては絶対に災難です。

実際には、昨年下半期に人民元の切り上げペースを再起動して以来、2010年の人民元の対ドルは累計3.1%上昇しました。

広州交易会期間中のもう一つのうわさは、服装商品の百数個の税金番号は新たな税金還付引き下げの範疇に入るかもしれません。しかも、引き下げの幅は5ポイントに達しています。一度できたら、服装の税金還付率は現在の16%から11%に下がるということです。

第一紡績ネットのチーフアナリストの汪さんは、もしこのうわさが現実になれば、きっと短期的に服装の輸出に大きな打撃を与えます。2010年の中国紡績服の輸出還付税額は2100億元前後に達し、全国の輸出還付税総額の28.8%を占めています。簡単に計算して、税金還付を5つ下げたら、紡績服装の輸出還付税は約650億元減少します。紡績業界全体の利益の1/3に相当します。

政府の黒字減圧の圧力を考慮して、中国の対外貿易政策は「輸出戦略」から「輸入戦略」に転換しつつある。

しかし、短期的には、繊維服装には依然として成長を保つ圧力があり、政策決定層が急激に税金還付率を下げる可能性は低い。